我報财經-刀客之家-如松新浪博客-時寒冰博客http://zhongte84262.cn/趨勢學習的大本營。如松:每一棵韭菜都不冤!http://zhongte84262.cn/post/1970.html<p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;"></span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806221529621105260179.jpg" title="微信截圖_20180622064428.jpg" alt="微信截圖_20180622064428.jpg"/><span style="text-indent: 2em;"></span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">偶然看到一張圖表,說的是從2015年6月8日至2018年6月8日之間,日本、法國、英國、中國香港、德國、韓國、中國台灣、俄羅斯、印度、美國股市的漲幅在10.94%至52.25%,而上證跌幅是40.23%,深證跌幅是41.52%,充分地展現了自己的特色。雖然這個時間段的截取不一定科學,但滬深股市之特立獨行是有目共睹的。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">滬深股市與歐美股市是沒得比了,如果比較起來很多股民會哭得昏天黑地,即便與距離我們很近、人口數量也相近的印度的股市比較起來,也是灰頭灰臉。</span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806221529621116612166.jpg" style="" title="微信截圖_20180622064338.jpg"/></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806221529621116645418.jpg" style="" title="微信截圖_20180622064350.jpg"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">以次貸危機後為起點計算,印度股指已經上漲了4倍以上,滬指上漲不到一倍,從圖形上也可以看到非常明顯的不同。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">如果滬深股市跑不赢某一個國家的股市,或者在某一特定的時間段内落後于某些國家的股市,這都不奇怪,但是,如果長期落後于世界的主要股市(包括發達國家和發展中國家),這必然有基本面的原因,它絕不會憑空産生。很多朋友熱衷于用技術來分析股市,上述這種滬深股市長期落後于世界主要股市的情形,是無法用技術手段來分析的,時時期盼牛市的做法不過都是自我安慰而已。</span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806221529621128287797.jpg" title="微信截圖_20180622064403.jpg" alt="微信截圖_20180622064403.jpg"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">現在,讓我們抛開滬深股市,以世界各國經濟形态的不同特征探讨一下各國股市的内在特點。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">每個國家或地區都是一個相對獨立的經濟體,即便在經濟全球化蓬勃發展的時期也改變不了這一現狀,因為自身的社會特點和經濟特征不同,就決定了各國的股市具有本質的不同。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在全球所有的經濟體中,位于兩極的是完全自由的經濟體系和經濟權力高度集中的經濟體系,前者應該以英美體系為代表(這一體系中既有發達國家也有發展中國家),後者當然以朝鮮為代表,而其它的經濟體系都分布在它們之間。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">用金字塔來形容的話,朝鮮是塔尖的類型,經濟權力完全在金三世手中,生産要素也完全受他支配,經濟怎麼發展也由他來進行頂層設計,剩下的2500萬朝鮮人幹活就是了。然後順序向下,到了金字塔的底部之後,生産要素完全由市場支配,經濟是否有活力體現在每一個勞動者身上,取決于他們的消費能力和創造力。世界上一百多個經濟體都分布在金字塔從上到下的每一個層級中。</span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806221529621138892897.jpg" title="微信截圖_20180622064415.jpg" alt="微信截圖_20180622064415.jpg"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">我不知道朝鮮有沒有股市,即便有股市,其特點一定是為經濟發展服務,為朝鮮如何調配經濟資源而服務,也必然會體現出很多獨到的特點:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第一,發新股是政治任務,因為隻有為企業融資,才能不斷擴大投資,才能推動經濟增長。同時,新股的市盈率必須要盡可能越高越好,隻有如此才能保證融資規模最大化。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第二,為經濟發展戰略服務。比如,金三世需要在高科技等領域提高競争力的時候,就必然會特批一些相關企業上市,實際是給這些企業送錢,加速其發展并與其它國家的相關企業競争。同時,當國有企業出現困難的時候,也會特批上市,因為金字塔尖的很多指令是通過國有企業來執行的,必須保證這些企業的生存。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第三,任何科技牛股最終都會成為一場夢。一般來說,券商分析師會給科技型企業比較高的市盈率和估值,但是,既然經濟活動完全由塔尖來掌控,其餘人的腦袋除了吃飯之外基本沒用,人們的思維能力、創造能力就很有限,最多再關注一些人類的本能——諸如情色方面的内容。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第四,這些科技企業與任何其它性質的企業本質就沒有不同,這些股牛氣沖天的時候一般也是大股東套現走人的時候,會成為真正的“韭菜”股。另外一個現象也很可能發生,因為管理者不可能熟悉所有的科技前沿,就會有人利用科技概念而上市,形成騙局,新股高市盈率發行更會助長這種騙局。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第五,投資者的利益得不到保護,因為經濟增長主要不是依靠消費來拉動,與此同時,保護投資者的利益和特批一些企業上市、高市盈率發行新股是沖突的。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第六,其長期的技術曲線一般是心電圖型的,同時伴随一些脈沖行為。當然,這些脈沖可能向上更可能向下,但改變不了心電圖的模型。向上的時候是融資大爆發的機會,自然會被打下來;向下的時候失去了融資功能,也必定會被行政手段拉回來。</span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806221529621157702508.jpg" title="微信截圖_20180622064439.jpg" alt="微信截圖_20180622064439.jpg"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">然而,對于處于金字塔底部的經濟體就不是朝鮮的模式,股市模式也自然不同,它必須體現出另外的特點:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">❶必須用嚴苛的法律管理股市。因為在這種經濟體系中,生産要素的分配必須進行最優化配置,哪個企業的管理效率高、創新能力強才可以進入股市獲取生産要素(資金),對所有弄虛作假的企業說不,對靠概念和謊言進行欺騙的企業說不,一旦這些企業混入股市就必須處罰到直接破産。如果做不到這一點,其經濟的大廈就會垮塌,這是非常确定的結果。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">❷股市必須給投資者最高的回報,如果沒有合理的回報,就會傷害到廣大的投資者,也就傷害了全社會的消費能力,經濟的基石就會動搖。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">❸有一些企業可能在上市的時候沒有盈利能力,但不排除會有很高的股價。由于這種社會的經濟潛力體現在消費能力上,更體現在創新上,很多企業和個人都會緻力于創新,一旦是真實的創新行為,而投資機構也認可這種創新行為具有光明的前途,此時,這些公司即便虧損,也會享受很高的股價。也就是說,在這種股市中,在誠信的基礎上,股價的高低并不完全由每股盈利而決定。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">❹金字塔底型的經濟體,企業的生存與發展能力完全取決于企業的管理與創新能力,所以,上市企業管理團隊的能力很大程度上決定了企業的前途,此時,投資一家企業實際是投資該企業的企業文化和管理團隊的能力。最明顯的是,如果沒有喬布斯,基本上就沒有今天的蘋果。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">然而,對于朝鮮型股市來說,上市公司的管理者是不重要的,因為所有的企業都在按塔尖的指令來行事,無論底層員工還是董事長,本質都僅僅是體力勞動者而已。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在金字塔頂部和底部這兩種股市中,投資行為是截然不同的,前者隻有一個最好的時間點——股市低迷到了無法融資的時候;而後者涉及到經濟周期、貨币政策周期、企業的綜合研究等。很多朋友以歐美股市或朝鮮股市來與自身的股市相對比,最終成為收割機下的韭菜,一點都不冤枉。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">世界上所有其它國家的股市,包括美國、中國、日本、德國、英國、印度、巴西、俄羅斯等主要股市,基本都處于上述兩種情形之間,根據本國經濟體系的特點進行股市投資或投機,才可以取得收益,才可能不成為韭菜。</span></p><p> © Copyright Birdol.Com 2006-2014.</p><p><a href="http://zhongte84262.cn/post/1970.html" target="_blank">繼續閱讀《如松:每一棵韭菜都不冤!》的全文内容...</a></p><p>分類: 金融财經 | Tags: <a href="http://zhongte84262.cn/tags-807.html">韭菜</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-213.html">股市</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-421.html">投資</a>, | <a href="http://zhongte84262.cn/post/1970.html#comment" target="_blank">添加評論</a>(9)</p><hr /> <h3>最新評論:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1970.html#comment-19124">2018-06-22 07:06:53 AM</a>,訪客 : 說得太好了</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1970.html#comment-19126">2018-06-22 07:09:14 AM</a>,訪客 : 牛叨又開始洗腦了。</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1970.html#comment-19127">2018-06-22 07:27:34 AM</a>,訪客 : 哪是尼瑪牛導?</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1970.html#comment-19128">2018-06-22 07:31:53 AM</a>,訪客 : 中國股市就是為國營大企業圈錢的股市/所以我認為炒股者傻瓜也</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1970.html#comment-19129">2018-06-22 07:48:19 AM</a>,訪客 : 作者發表此文所用的這種撰寫方式,也是無奈之舉啊~~~,對市場的解析切實露骨,讓我深感後背發寒,内心涼意濃濃~~,我們整日所面對的地兒…是一個比賭場都不如的地方~,我們的評論也是全方位受到控制的地兒~~,何時都準備被和諧~~</li></ul><h3>相關文章:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/316.html">如松:資本市場的閑談</a> (2015-05-02) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1804.html">如松 : 勝人不如勝己</a> (2018-02-14) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1500.html">時寒冰:從中西烹饪看股市、看思維等等</a> (2017-06-22) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/848.html">如松:超級黑洞正在形成,哪個家夥會率先進去?</a> (2016-08-13) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1727.html">又到了智囊發情的季節,誰能真幫你趨利避害?</a> (2017-12-07) </li></ul><a target="_blank" title="阿裡雲優惠" href="http://www.birdol.com/redirect/?s=6"><img alt="Z-Blog" src="http://www.birdol.com/aliyun/qingdao950x90.jpg"></a>Fri, 22 Jun 2018 06:41:16 +0800如松:央媽怎麼了?急需大家送溫暖http://zhongte84262.cn/post/1971.html<p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">最近,中美貿易戰、國内股市鬧得轟轟烈烈,但今天最核心的焦點是彙率,在這個問題上似乎看到央媽的腿有點哆嗦,需要大家送點溫暖。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2015-2016年間,人民币曾經經曆一輪貶值,在此期間,發生了兩件大事:第一是滬深股市從2015年6月開始了一輪股災,一直持續到2016年2月,在股災期間央媽自然需要挺身而出,開動印鈔機為救市機構提供資金;第二就是在這一期間央媽通過連續的降息降準推動房地産(當然是為了财政)。這是當時推動人民币貶值的動力所在。</span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806221529621318408337.jpg" title="微信截圖_20180622064827.jpg" alt="微信截圖_20180622064827.jpg"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">中美毛衣戰的爆發帶來幾個後果:第一,中美貿易順差被壓縮。一直以來美國是中國最主要的順差國,一旦貿易順差被壓縮,就會影響中國的經常賬戶,進而對彙率産生壓力。這場毛衣戰無論是以妥協的方式還是以對抗的方式進行,結果一樣;第二,基于中國很多輸美商品與東南亞、南亞和東歐一些國家具有比較高的重合度,可替代性比較強,當美國對中國産品增加關稅之後很可能産生替代,再加上美國本土一些企業的替代效應,這會影響中國出口企業的開工率,加大債務壓力和财政壓力;第三,也是最重要的一點,企業特别是國際企業在任何國家進行經營活動,最基本的要求是經濟環境穩定,當中美毛衣戰不斷深入的時候,就會讓經濟環境産生巨大的不确定性,加劇資本外流。這與美國三權分立的體制有關,在這樣的轉折期(現在是次貸危機後世界各國央行大印鈔所帶來的“爛尾”時期,讓美國經濟也一樣處于轉折期),白宮和國會參衆兩院會産生很多分歧,在中興事件上表現的就很明顯,讓這種經濟環境的不确定性加劇。這加劇了新興國家和中國的資本外流,給彙率帶來壓力。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="color: #C00000;"><strong><span style="font-size: 16px;">彙率保衛戰戰再次開啟了。</span></strong></span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">今天,央媽面臨2015-2016年同樣的任務,但手中的籌碼卻減少了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第一,2015-2016年,人們對本币的貶值是将信将疑的。因為自從上世紀彙改之後,本币長期處于升值趨勢,對于貶值趨勢的出現自然會将信将疑,這是思維慣性決定的。尤其中國是高度集中的經濟和社會體質,正負掌握着幾乎所有的資源,人們對正負的操盤能力有一定的信任,對于貶值趨勢的出現更會将信将疑。這實際是央媽當時保彙率最重要的武器,因為本币籌碼相對穩定。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;"></span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806221529621390283531.jpg" title="微信截圖_20180622064923.jpg" alt="微信截圖_20180622064923.jpg"/><span style="text-indent: 2em;"></span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">但現在的局勢已經不同,經過2015-2016年的貶值之後,至少會有更多的人認識到民币已經不是單邊升值趨勢,出現貶值是正常行為,管理者也一直在強調本币彙率需要雙向波動。尤其是美元兌人民币的前期高點(1:6.9633)一旦突破,居民手中的本币籌碼就會大規模松動,彙率的壓力加大。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">從某種含義來說,信用貨币就是信心的貨币,在這一點上,央媽所面臨的壓力與2015-2016年已經截然不同。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第二,前年底和去年初開始,央媽大力度規範了對資本的跨境流動管理,明顯地抑制了資本外流,這是2017年人民币出現階段性升值的根本原因之一。這種用行政手段限制資本流動,在短期内雖然可以對穩彙率産生立竿見影的效果,但長期是有害的,因為這會嚴重削弱本币持有人的信心,一旦再次出現貶值趨勢的時候,很多人就會通過非正常渠道抵禦貨币貶值,容易帶來恐慌,這讓彙率所面臨的問題加大。所以,在當時本人嚴重不同意央行的選擇。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">讓居民在官方的渠道換彙,對央媽是最為有利的,因為這時彙率掌握在央媽的手中。但當官方渠道無法換彙的時候,一旦恐慌形成,居民就最可能進入嘿市,導緻嘿市的形成與繁榮,央媽就失去了對彙率的完全掌控,是不利的。根源在于,無論是否對這種換彙行為進行行政館至,需求都一樣存在,永遠不會消失。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在這個問題上,迫切希望央媽好好思考。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="color: #C00000;"><strong><span style="font-size: 16px;">在保彙率問題上,上述兩條是最重要的。</span></strong></span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第三,經常賬戶是決定彙率的主要因素之一,對中國來說,彙率問題上的最大的優勢來自于貿易順差。根據外管局的數據,2015-2017年中國國際收支口徑的國際貨物和服務貿易順差分别為3695億美元、2499億美元、2149億美元。2018年年前5個月,貿易順差6498.1億人民币,同比下降31%,依舊處于繼續收窄的狀态。貿易順差不斷收窄,意味着國際收入下降。同時,2014年底中國的外彙儲備為3.84萬億美元,而2017年底的數字為3.14萬億美元。無論從國際收入還是從外儲“庫存”兩方面來說,央媽保彙率的彈藥庫都不再充足。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">以前說過,個人認為外儲一旦下降到3萬億美元以下,央媽繼續抛外儲保彙率的能力将嚴重削弱,這與很多綜合因素相關,讓央媽保彙率的難度加大。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="color: #C00000;"><strong><span style="font-size: 16px;">央媽的日子有點難.</span></strong></span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">未來,央媽可采取的穩彙率手段将隻剩下加息,但是,樓市經過2015-2017年的上漲之後,房地産企業的負債率不斷攀升,去年和今年房地産企業的現金流狀況在不斷惡化,同時,居民部門的負債率已經達到了高水平,一旦加息,就會對資産價格市場帶來很大的壓力,這威脅到商業銀行的資産狀況,出現這種情形,央媽的“頭”更大,會讓央媽患得患失。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">但即便如此,央媽的腿也不必哆嗦,因為還有跳貶(或快速貶值)可供選擇,這可能是應對今天局勢最優的選擇。很多人會對這種抉擇一驚一乍,但彙率永遠是波動的,沒什麼稀奇,在這一困難時期,急需要大家給央媽送點溫暖。</span></p><p> © Copyright Birdol.Com 2006-2014.</p><p><a href="http://zhongte84262.cn/post/1971.html" target="_blank">繼續閱讀《如松:央媽怎麼了?急需大家送溫暖》的全文内容...</a></p><p>分類: 金融财經 | Tags: <a href="http://zhongte84262.cn/tags-939.html">彙率保衛戰</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-42.html">人民币彙率</a>, | <a href="http://zhongte84262.cn/post/1971.html#comment" target="_blank">添加評論</a>(21)</p><hr /> <h3>最新評論:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1971.html#comment-19131">2018-06-22 08:21:44 AM</a>,訪客 : 自作孽,不可活!</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1971.html#comment-19133">2018-06-22 08:29:22 AM</a>,訪客 : 跳吧,跳下去就解脫了,昭倉和唐塔都跳下去了。。。至少外資的流動是沒法堵的。不信?連傻子和金鎖這種戲子都能倒出美元去米國買房呢。。什麼?草泥馬,你還背着1萬多億美元外債涅?[S7]</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1971.html#comment-19134">2018-06-22 08:34:01 AM</a>,訪客 : 現在吹風要降準</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1971.html#comment-19135">2018-06-22 08:41:23 AM</a>,訪客 : 最近利率一直下行,與輿論相反。您的文章為我解惑。</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1971.html#comment-19136">2018-06-22 09:02:42 AM</a>,訪客 : "跳貶" 特朗普會答應嗎,别的貿易國會答應嗎,你這水平連央行的官僚都不如。</li></ul><h3>相關文章:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1148.html">如松 : 洗盡鉛華,散去浮雲</a> (2016-11-24) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1521.html">如松:房價大跌、物價暴漲的時代還遠嗎?</a> (2017-07-14) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/344.html">如松:股市的火焰山有多熱 冰窖就有多冷</a> (2015-05-18) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1943.html">高考當然要靠自我奮鬥</a> (2018-06-06) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/830.html">如松:會不會遭遇種群危機?</a> (2016-07-31) </li></ul><a target="_blank" title="阿裡雲優惠" href="http://www.birdol.com/redirect/?s=6"><img alt="Z-Blog" src="http://www.birdol.com/aliyun/qingdao950x90.jpg"></a>Thu, 21 Jun 2018 23:46:41 +0800中興通訊,涼了又怎樣?http://zhongte84262.cn/post/1969.html<p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;"></span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806211529588463125735.jpg" title="微信截圖_20180621213920.jpg" alt="微信截圖_20180621213920.jpg"/><span style="text-indent: 2em;"></span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="color: #C00000;"><strong><span style="font-size: 16px;">為有犧牲多壯志,敢教日月換新天。面對休克的中興,我們還有犧牲的勇氣嗎?</span></strong></span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806211529588450441080.gif" title="微信圖片_20180621214034.gif" alt="微信圖片_20180621214034.gif"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">近兩個月,最讓人揪心的企業莫過于中興通訊了,自從4月份被美國禁售以來,一度“休克”。最後經權威人士協調,特朗普網開一面,簽署和解協議,股票得以複牌。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">複牌後的中興,無懸念地跌停,今天已經是第6個跌停闆。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">市場是用腳投票的,雖然輿論很同情中興,民意很支持中興,但“說”和“做”之間,隔着一堵叫做“利益”的牆。市場不懂裝逼,隻會逐利。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">想當年,萬科複牌的時候,才兩個跌停,姚振華出手護盤,許家印奪路搶籌,深地鐵摩拳擦掌,萬科很快由跌轉漲,沒多久就創出了新高。反觀如今的中興,血淋淋的跌停闆,毫無打開迹象,就是被市場抛棄的證明。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">糟糕的事,一旦開始就沒完沒了,就在中興籌集14億美元罰款之際,又傳來噩耗,美國參議院以85:10的投票結果通過恢複中興銷售禁令的法案。中興馬上又回到了命懸一線的狀态,如果衆議院也投票通過了,那還是要涼啊。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">雖然我們搞定了特朗普,但老家夥說了就不怎麼算。</span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806211529588485398946.jpg" title="微信截圖_20180621213934.jpg" alt="微信截圖_20180621213934.jpg"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">繼續搞定美國國會嗎?别扯了,貿易糾紛還在拉鋸,最牛80後已經來三趟。我們煩透了,一場變局之中,中興這枚棋子,已經由“車”變成“卒”了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">雖然口号始終如一,危難關頭不放棄任何一名吃瓜群衆,但市場一連串的跌停,才是真實的答案。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">中興能怎麼辦呢?除了緊急發一條公告,表示事情尚未實錘之外,暗中也隻能加緊求救,搬各路神仙了。</span></p><p style="text-align: center;"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806211529588450441080.gif"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">美國那旮瘩,特朗普跟參衆兩院鬥得不可開交,我們管不了。就算最後衆議院否定了法案,中興勉強活過來,那以後的日子也難過着呢。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">按照特朗普的和解方案,中興不僅要繳納巨額罰款,現在的董事會要解散,管理層要換血,美國商務部派駐監督機構,直接監視中興業務的運作。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">說白了,即便中興緩過氣來,順利完成改組,那以後的中興,也要乖乖看美國眼色行事了。顔色變了,還有多大意思?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">中興的股權結構很微妙,說是國企,但一直以來,說了算的是管理層。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">目前中興通訊的最大股東是中興新通訊,而中興新通訊的股權結構中,由創始人侯為貴及現任董事長殷一民等人創立的中興維先通設備持股49%,代表國有資本的航天系通過旗下公司合計持股48.5%。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">假想一下,如果中興真的垮了,誰的損失最大?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;"></span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806211529588566684238.jpg" title="微信截圖_20180621213950.jpg" alt="微信截圖_20180621213950.jpg"/><span style="text-indent: 2em;"></span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">8萬員工可以自謀生路,都是高學曆的人,換個飯碗不算難事。中興留存的業務,需要有人接盤,老員工還是要用。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">買中興股票的散戶,肯定要虧了,這年月炒股本就是高風險的活,市場中跌慘了的股票數不勝數,中興不是獨一家。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">至于航天系,旗下半死不活的企業多着呢,少一個不算少,多一個不算多,反正虧損由廣大吃瓜群衆共同承擔。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">顯而易見,損失最大的是中興管理層,他們不僅拿高薪,還握着巨額股份,如果中興垮了,高薪沒有了,股份更是一文不值。</span></p><p style="text-align: center;"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806211529588450441080.gif"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">誰損失大,誰最着急。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">呼聲很響:中興有8萬員工,30萬股東,還代表着高科技。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">着急喊救命,也算人之常情;但讨厭的是,簍子是管理層捅出來的,救命卻總是打着别人的旗号,例子一個接一個,沖擊着我們脆弱的同情心。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">就在一年前,民營企業三強之一,魏橋集團被美國機構Emerson做空,同時由于财務數據有問題,被審計機構安永會計師事務所質疑,年報遲遲發不出來。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">慌亂之中,魏橋以吃瓜群衆的名義,向有關部門緊急求救,一副美國亡我之心不死的口吻,關鍵詞是16萬員工的安危。</span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806211529588593134003.jpg" title="微信截圖_20180621214003.jpg" alt="微信截圖_20180621214003.jpg"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">魏橋集團是山東濱州的骨幹企業,在香港有兩家上市公司,複牌後,股價先是一路暴跌。後來,求救信起了作用,股價企穩反彈;魏橋又花大價錢換了家審計機構,拿出了一份不錯的年報。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">魏橋的主營業務是紡織和電解鋁,都是去産能的目标,隻能以16萬員工的名義來獲取支持。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">相比之下,中興不僅有8萬員工,還是著名的高科技企業,這張高科技的牌打出來,博得一片同情,甚至引發了“芯片”熱。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">對比一下兩家企業的财報,魏橋紡織2016年營業收入為141.75億元,淨利潤為9.93億元,利潤率不到10%。覺得傳統行業利潤低嗎?相比于高科技企業中興通訊,這已經算是高利潤了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2017年,中興通訊營業收入1088.2億元,淨利潤為45.7億,利潤率不足5%,這還是中興有史以來的最佳業績。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">說實話,大頭不懂高科技,不懂中興通訊的科技含量,但沒見過哪家掌握了核心科技的企業,利潤微薄得還不如制造業。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">中興已經運營30多年了,不是高速成長的獨角獸,以核心科技的名義,有點講不通。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">中興要自救,其實流程很簡單,告他啊。既然是美國人挑事,那就到美國打官司,美國商務部可以告,特朗普也可以告,官司打赢了,讓美國人加倍賠償損失,讓我們跟着揚眉吐氣。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">可是怎麼告呢?有理走遍天下,無理?隻好以8萬員工的名義,以核心科技的名義,以吃瓜群衆的名義。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;"></span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806211529588620401267.jpg" title="微信截圖_20180621214015.jpg" alt="微信截圖_20180621214015.jpg"/><span style="text-indent: 2em;"></span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">雖然号稱現代社會了,但有些人總是剪不斷一百年前的長辮子,遇到挫折,冤得像楊乃武和小白菜,舉着狀紙一層層地喊冤,直到驚動慈禧老佛爺,桌子一拍。</span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806211529588450441080.gif"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">吃瓜群衆,吃瓜多年有了經驗,不怕美國人,就怕自己人。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">甭管是16萬員工還是8萬員工,下崗又如何?大不了換個工作,大不了收入低一些。如今勞動力缺乏,無論是紡織工人、電解鋁工人、還是高科技工程師,找個飯碗總不是太難。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">大不了擺攤賣西瓜,一邊賣瓜一邊吃瓜,怕什麼?20年前,幾百萬國企職工的下崗潮,不也過來了嘛,還換來了20年的大發展。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">真正怕的,是他們。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">《福布斯》2016年中國富豪榜上,魏橋集團的老闆,張士平家族财富365.2億。這些錢看上去多,但相比高達1000億的負債,一旦被成功做空,股價猛跌,紙面财富化為烏有,負債幾輩子也還不上。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">至于中興的管理層,拿着一堆股票,一旦垮了,兒孫們坐吃山空的夢就要醒了,從甜蜜夢境中醒來,真是好怕。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">怕,就讓他們怕去吧,送一句散戶熟知的話給他們:投資有風險,入市需謹慎。</span></p><p style="text-indent: 0em; text-align: right;"><span style="font-size: 16px;"><span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: &quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; letter-spacing: 0.544px; line-height: normal; text-align: center; widows: 1; text-indent: 32px; font-size: 12px; color: #888888; background-color: #FFFFFF; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;"><br/></span></span></p><p style="text-indent: 0em; text-align: right;"><span style="font-size: 16px;"><span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: &quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; letter-spacing: 0.544px; line-height: normal; text-align: center; widows: 1; text-indent: 32px; font-size: 12px; color: #888888; background-color: #FFFFFF; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">來源:</span><span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: &quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; letter-spacing: 0.544px; text-align: center; widows: 1; color: #888888; font-size: 12px; line-height: 19.2px; text-indent: 32px; background-color: #FFFFFF; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">老斯基财經(ID:laosijicj) 作者:大頭</span></span></p><p> © Copyright Birdol.Com 2006-2014.</p><p><a href="http://zhongte84262.cn/post/1969.html" target="_blank">繼續閱讀《中興通訊,涼了又怎樣?》的全文内容...</a></p><p>分類: 金融财經 | Tags: <a href="http://zhongte84262.cn/tags-886.html">中興</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-548.html">貿易戰</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-938.html">制裁</a>, | <a href="http://zhongte84262.cn/post/1969.html#comment" target="_blank">添加評論</a>(10)</p><hr /> <h3>最新評論:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1969.html#comment-19118">2018-06-21 22:41:29 PM</a>,訪客 : 8萬員工齊下崗,成立一間中東公司,我也入一股。</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1969.html#comment-19119">2018-06-22 00:02:37 AM</a>,訪客 : 說的在理</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1969.html#comment-19121">2018-06-22 01:12:34 AM</a>,訪客 : 一看作者就是個**燥子,圍繞相關上下遊産業鍊供應商有沒影響?你是精英人才能搶人家飯碗,被搶飯碗的人不仍然要吃飯,傳導下去失業的不仍然是失業?</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1969.html#comment-19123">2018-06-22 06:52:28 AM</a>,訪客 : 主要是中興員工的房貸怎麼辦</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1969.html#comment-19130">2018-06-22 08:02:14 AM</a>,訪客 : 看來中興要改中衰了!這是要倒的節奏嗎</li></ul><h3>相關文章:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1125.html">如松 : 特朗普就是一條鲶魚</a> (2016-11-18) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/554.html">如松:這個冬天會讓人大吃一驚!</a> (2015-10-25) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/485.html">如松:錢是怎麼燒掉的?</a> (2015-08-23) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/700.html">盛宴終結</a> (2016-03-11) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/440.html">如松:有一種遊戲叫做“金本位”</a> (2015-07-20) </li></ul><a target="_blank" title="阿裡雲優惠" href="http://www.birdol.com/redirect/?s=6"><img alt="Z-Blog" src="http://www.birdol.com/aliyun/qingdao950x90.jpg"></a>Thu, 21 Jun 2018 21:37:28 +0800時寒冰:走不出房事困局,何談化解貿易危機?http://zhongte84262.cn/post/1968.html<p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">端午節一過,特朗普就扔出一顆炸雷:白宮聲明稱,特朗普已經指示美國貿易代表(USTR)辦公室出台清單,考慮對額外2000億美元的中國商品加征10%的關稅,特朗普稱如果中國采取回擊,美國将繼續對更多中國商品征稅。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">貿易戰經過幾個回合的博弈之後,逐步升級了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;"></span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806211529534528444185.jpg" title="微信截圖_20180621064147.jpg" alt="微信截圖_20180621064147.jpg"/><span style="text-indent: 2em;"></span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">有人認為,特朗普打貿易戰,會引發農民的反水,最終,影響即将到來的中期選舉。誰都知道,特朗普是一個商人,作為一代奸商,他比誰都通透一點:美國3億多人,住在農村地區的人僅占約2%,從事農業生産的人則不到1%,其中又隻有半數将農業作為主業。得罪了農業,卻拉攏了人數更為龐大的制造業等群體,這筆賬特朗普是算得很清楚的。所以,貿易戰,我們不能指望美國的農民替我們打,不能寄希望于美國的農民兄弟開着拖拉機圍堵白宮迫使特朗普政府讓步。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">之前我在《貿易戰如何才能不戰而勝》提到了一個很基本的邏輯關系:美國動不動牛逼哄哄地通過貿易戰打這個打那個,靠的無非是它有一個龐大的中産階層而已。這個階層的培養靠什麼?說白了,還是民富路線。美國為什麼欠那麼多外債?原因很簡單,美國的能源、電價、天然氣、物流成本都便宜,能賺大錢的路子,政府都沒有充分挖掘,由于财力薄弱不僅沒錢去購買其他國家的債券還不得不大量向外舉債。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">西裝革履的特朗普領導着一個衣衫褴褛的窮政府,身後跟着一大群西裝革履的富有的中産階層。這可能是美國的現實寫照。這意味着,在财富分配過程中,更多的财富流向了企業和個人,别忘了,按照曹德旺先生的說法,美國藍領的工資是中國的8倍。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">民衆富裕,則消費能力強勁,屬于買方,而在貿易戰中,主動權掌握在買方手中,也就是,掌握在擁有龐大民富群體的一方。貿易戰打的不是意氣,不是技巧,而是實打實的實力。處于賣方的一方,技巧再高超,也很難在貿易戰中占據主動。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">一些人總是說,美國政府負債累累,它打不起貿易戰。這話說反了。正因為美國政府在國内獲利的途徑極為有限,才不得不向外舉債,而權力不與民争利本身,恰恰是有利于富裕的中産階層發展壯大的。如果權力主導者通過土地、能源、稅收等資源牟利,是非常容易的,但由此必然傷民。民傷則民隻能非常辛苦非常勞累地做賣方,通過血和淚的勤勞,通過廉價銷售自己的商品獲利。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這是非常艱辛的道路,付出的辛苦很多,獲得的利潤很微薄。由于國民消費能力弱,嚴重依賴外部市場,就常常受制于人,還動不動被人打上門來,時不時搞點貿易壁壘之類的小動作。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">自商鞅的弱民政策問世,中國古代的統治者,基本上都實行“弱民政策”,民弱則國富,這是令人蛋疼的邏輯,但我們又不得不承認其影響之深遠。商鞅的原話是“民弱國強,國強民弱。故有道之國務在弱民”,民弱怎麼就國強了呢?這種邏輯要精神錯亂到何種地步的人才能想得出來?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">貿易戰要想不戰而勝,還是那句話,必須走民富路線。當然,每當這個時候,總會有人說:瞎扯淡,都兵臨城下了,談什麼鳥民富?書生誤國,竟愚蠢若此!</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">瞎扯淡一點沒錯。許多觀點,也隻不過是飯後增加一點談資而已,啥時候有用過,對吧?但是,我們不得不承認,這難道不是真正意義上的治本之策嗎?如果不是在相對危急的時候,談民富這種枯燥的話題,又有幾個人有興趣浏覽一下呢?所以,雖然百無一用是書生,但書生的确誤不了國,因為沒有人鳥他們。&nbsp;&nbsp;</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">我在很多年以前,就一直反複強調民富的觀點。現在,國内民衆的消費增速一直在下滑,以社會消費品零售總額增速為例,5月僅為8.5%,創下自2003年7月以來的最低水平。民衆的購買力哪去了?都在房地産上。房地産作為一個民衆财富的收割機,一茬又一茬地收割,民衆不斷把财富放到住房問題上,房價的上漲又不斷鼓勵更多的人這樣做。日積月累,大家都困在房地産上了。房地産好了少數人,苦了更多的人。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">其實,不僅消費。由于房價持續上漲,賺錢神話光彩奪目,許多人貸款買房,這其實是透支未來的消費,隻是,由于房價的上漲,人們的痛感被房價上漲的幻影給麻木了。随着越來越多的資源湧入到房地産中,金融隐患、債務危機隐患等等,都不斷發展、膨脹,到了今天,已經成為了一個超級難題:貨币寬松,資金流向房地産。貨币收緊,資金脫實入虛,還是流向房地産。所以,有人說,房地産從來沒有這麼好過,而實業也從來沒有如此蕭條過。歸根結底,實業才是基礎啊!尤其是對于我們這樣一個人口大國來說,實業就是命根子!</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">日前全國統一的不動産登記信息管理基礎平台已實現全國聯網,我國不動産登記體系進入到全面運行階段,房地産稅開征的基礎,徹底完備了。顯然,一房多吃的遊戲還将繼續。但我還是想說一下:中國必須走出房事困局,不被房事所困,才能化解危機——不僅僅是眼前的危機,也有更深遠的諸如債務危機的隐患等等。</span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 0em; text-align: center;"><span style="color: #FF0000;"><strong><span style="font-size: 16px;">思 考 題</span></strong></span><span style="font-size: 16px;">&nbsp;&nbsp;</span></p><p style="text-indent: 0em; text-align: center;"><span style="font-size: 16px;">投資房地産是拖累了你,還是解放了你?</span></p><p> © Copyright Birdol.Com 2006-2014.</p><p><a href="http://zhongte84262.cn/post/1968.html" target="_blank">繼續閱讀《時寒冰:走不出房事困局,何談化解貿易危機?》的全文内容...</a></p><p>分類: 金融财經 | Tags: <a href="http://zhongte84262.cn/tags-548.html">貿易戰</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-185.html">房價</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-461.html">消費</a>, | <a href="http://zhongte84262.cn/post/1968.html#comment" target="_blank">添加評論</a>(36)</p><hr /> <h3>最新評論:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1968.html#comment-19075">2018-06-21 07:23:32 AM</a>,訪客 : 現在一線城市的房子太貴了,太貴了,太貴了!</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1968.html#comment-19076">2018-06-21 07:31:27 AM</a>,訪客 : 房貸還沒還清,房産稅又來了,敲!骨!吸!髓!</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1968.html#comment-19080">2018-06-21 07:58:56 AM</a>,訪客 : 因為這裡大多數都是高智商的理性朋友,所以奉勸大家不要用國産手機。智能手機都留有後窗,會把你的信息資料傳送給數據中心。這些大數據會讓你毫無秘密可言。我們普通人的資料對外國人沒有用,他們也不可能來查我們的水表。但是如果用國産手機後果很可怕,一句不恰當的言論都可能導緻你被特别關照。敏感時期小心為妙</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1968.html#comment-19081">2018-06-21 07:59:14 AM</a>,太虛一毫 : 太陽從西邊出來的時候,先生的策略才會用。</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1968.html#comment-19083">2018-06-21 08:09:42 AM</a>,訪客 : 對中興的巨額罰款使美國看到了中國的軟弱,如果中興接受美國的條件,也許隻是美國殘害中國的開端。</li></ul><h3>相關文章:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1530.html">如松:超級貿易戰一觸即發?</a> (2017-07-20) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1850.html">雷思海:貿易戰,世界亂局的前夜</a> (2018-03-23) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1897.html">雷思海:中美談判解讀,及未來判斷</a> (2018-05-05) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1872.html">如松:貿易戰,讓紙币大貶值!也創造股市的良機!</a> (2018-04-13) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1959.html">曆史的檢查點:短兵相接的中美關稅争端、CDR以及神州之未來</a> (2018-06-16) </li></ul><a target="_blank" title="阿裡雲優惠" href="http://www.birdol.com/redirect/?s=6"><img alt="Z-Blog" src="http://www.birdol.com/aliyun/qingdao950x90.jpg"></a>Thu, 21 Jun 2018 06:39:47 +0800股災三年祭:從狂熱到崩塌http://zhongte84262.cn/post/1967.html<p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">陸家嘴地鐵站的格局,是和别處不同的。一共6個出口,無論從哪個出來,一擡眼都是雄偉冷漠的高大建築。一大清早,站内人流如潮水,從幾個口子浩蕩湧出:天南海北來的遊客們,從1号2号口出站,擁擠在架空的環形天橋上,擎着手機拍照;在金融機構工作的上班族們,則從3号5号6号口出站,行色匆匆地擠過人群,走進一幢幢洋氣的寫字樓,開始一天的工作。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">陝西青年趙偉,就夾在這些上班族之中。他每天6點多就要起床,趕在洶湧的高峰前擠進地鐵2号線,四十分鐘後出陸家嘴站,前往靠近黃浦江的一棟略顯陳舊的寫字樓。隻有在走進公司卸下背包後,他才會斜靠在okamura的辦公椅上,松一口氣,看着樓下黃浦江上川流如梭的船隻,和對面外灘那排灰舊的萬國建築。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">趙偉就職的這家單位,是中國最難進的金融機構之一。高中畢業時,他在全省32萬名考生中成績名列第27名,進入了中國最好大學的理工科專業,并在之後保送本系研究生;碩士畢業時,在來自幾所頂尖高校的3000多名申請者中,他幸運地成為這家公募基金正式錄用的5名股票研究員之一,進入了無數人豔羨的資産管理行業。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">職業光鮮,生活卻不易。趙偉家境貧寒,畢業幾年後,雖然工作攢下的積蓄遠超同齡人,但父母能資助的極為有限,他也隻能承擔一套上海外環兩居室的首付。而趙偉就職的這家大型基金公司,以關系戶和富二代雲集,每次聽到同事不經意地說起“周末要收一圈房租”時,趙偉通常都是下意識地抿住嘴,心裡泛起一絲波瀾。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">作為85後的一員,趙偉一直覺得自己這代人比較憋屈:出生時正值嬰兒潮,升學就業競争激烈;畢業時房價高企,未來養老更是難題。改革開放之後那些能夠改變階層的機遇,似乎都與85後無關,70後有房,90後有爹,夾在中間的趙偉,常常跟同學朋友們一起讨論:屬于85後的第一次時代機遇會在哪裡?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">到了2014年下半年,外地滬漂趙偉開始感受到,他的等待已久的時代機遇,似乎已經出現在遠處的地平線上,用一句話概括就是:大牛市就要來了。</span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 0em; text-align: center;"><strong><span style="font-size: 16px; color: #FF0000;">1. 升溫</span></strong></p><p><br/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">中國股市從2009年的高點開始算起,至2014年已經熊了接近五年,但進入下半年後,敏感的投資人開始感受到襲來的熱浪。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2014年7月,上證指數開始突破長期徘徊的2000點區間,到了8月份已經上漲到2200點左右,此時官媒開始給股市搖旗呐喊。8月8日,《人民日報》海外版刊發《股市七年熊市有望終結》一文;8月31日,新華社發表《中國需要有質量的牛市》,更是給市場添柴加火,在這時,一篇更具影響力的“戰鬥檄文”橫空出世了:5000點不是夢!</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2014年9月2号,國泰君安首席宏觀分析師任澤平,發布一份旗幟鮮明的研報:《論對熊市的最後一戰》。在報告中,他用文學筆調寫道:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">“5年來,一隻大熊橫在通往牛市的路口,吞噬着衆生的财富,大家徒喚奈何,等待英雄的出現。這隻大熊不是别的,就是過高的無風險利率。中央打虎歸來之後,出手打熊,手握改革利劍,破舊立新,降低無風險利率,提升風險偏好,将開啟一輪波瀾壯闊的大牛市,5000點不是夢。”</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">5000點不是夢的觀點,瞬間引爆了證券市場朋友圈,調侃者遠多于贊同者。但業内不少敏感的人,隐約知道他在國務院發展研究中心的一位老領導,已經榮列廟堂決策的最頂層,因此像這樣接地氣的旗幟鮮明,反倒是像内藏玄機的奉旨唱多,就如任澤平在報告裡引用《智取威虎山》裡的那句歌詞一樣:黨給我智慧給我膽。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">趙偉也嗅到了這絲熱意。在這之前的2013年,他成功地向公司推薦了兩隻成長股,在創業闆牛市的帶動下,兩隻股票各自從底部漲了3倍。這份戰績讓趙偉成為了公司最年輕的基金經理助理。而在2014年,同事重倉的中國交建也勢如破竹,這讓他意識到:無論是“萬衆創新”還是“一帶一路”,股市好像遠比自己懂政治。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">他頻繁地約見各路“唱多派”人士,聽取他們的邏輯和觀點。此時趙偉已經參與管理接近10億的公募資金,這讓他能夠享受市場上最好的賣方服務,身邊不缺漂亮的女銷售和資深的分析師。在一場場私密的交流後,他聽到的觀點也都類似:增速換擋,房市蕭條,出口疲軟,産能過剩,實體經濟需要降息降準,而這卻會強烈刺激股市上漲。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">券商闆塊已經一馬當先。在2014 年之前,受制于監管,證券公司經營杠杆上限僅2.5~3倍。2014 年8 月,監管體系開始放松,杠杆上限被提升至5.5~6 倍,這既為股市後面的瘋狂埋下伏筆,又移去了壓制券商股價的巨石,闆塊不斷走高。到了11月上旬,先知先覺的資金已經入場搶籌,但大多數人仍然在等待發令槍。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2014年11月21日,券商闆塊再次飙漲7.5%,消息靈通的人提前動手。到了晚上,央行宣布降息降準,市場終于看到了夜空上的信号彈,蟄伏在各處的資金,開始山呼海嘯地湧入股市。大牛市正式開啟,上證指數僅用了11個交易日,就從2500點沖破了3000點。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在第一波大漲中,券商保險是龍頭,之前的市場明星創業闆被抛棄。這對于重倉成長股的趙偉來講,這并不是好消息,但他并不急着換倉。在他看來,大牛市會引來無數老百姓購買基金,而募集來的海量資金,将會有很大一部分被投入到創業闆,大幅拉升相關成長股的股價,就像07年牛市的最後階段,銀行股被瘋狂暴拉一樣。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">他做出這個推斷的邏輯很簡單:過去兩年的成長股牛市,讓大批保守的價值型基金經理黯然離去,新銳的80後基金經理們,多數是成長股的擁趸,不買創業闆還能買什麼呢?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在2014年12月31日,本年度的最後一個交易日,A股再次創新高,收盤于3234點,趙偉開完總結會,回到辦公室收拾自己亂糟糟的桌子。從他的座位上望去,外灘陳毅廣場張燈結彩,附近已經站上了執勤的武警,為晚上的跨年做準備。一向讨厭人多的趙偉,自然不會去摻和這種熱鬧,他打算回到自己的小房子裡,睡上一整個假期。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第二天,一覺醒來的新聞令他震驚。在午夜的十一點半,外灘出了大事情:在通往黃浦江觀景平台的階梯上,上下人流不斷對沖形成僵持,繼而形成“浪湧”,盡管現場無數人在喊“後退、後退”,但被裹挾的人群已經無法改變湧動的趨勢,不斷有人摔倒,疊壓,踩踏,36人在新年夜裡失去了生命。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這讓每天上班都能看到遠眺到事故現場的趙偉感到一絲不安,他不斷告誡自己:一定要避開太多人去的地方。他不知道的是,在他的背後,正有無數的人前仆後繼地向股市瘋狂湧來。</span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 0em; text-align: center;"><strong><span style="font-size: 16px; color: #FF0000;">2. 狂熱</span></strong></p><p><br/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">浙江甯波人錢明,是一個喜歡折騰的富二代。大學畢業之後,他拒絕給做運輸生意的父親接班,而是拿了家裡給的1000萬,效仿王思聰,去杭州搞互聯網創業。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在折騰了幾個不太成功的項目之後,錢明的本金也隻剩下了500萬。2014年,在混進了浙江義烏的一個炒股圈子之後,他終于發現了一個能夠令他在父親面前挽回顔面的機遇:配資。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">給炒股的人配資,是一門古老的生意,其曆史幾乎跟股市一樣悠久,商業模式也非常簡單:借錢給炒股的人,收取高額利息,并控制客戶的證券賬号,在炒股人的本金虧損接近安全線時強制平倉。這門生意在牛市時火爆異常,那個帶錢明入行的大哥,曾經雇傭過40多人來人工盯盤,而在錢明入行的2014年,他們有了新式工具,那就是68萬一套的恒生Homs系統。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">Homs系統讓配資的便利性極緻放大:客戶申請了一筆1:5的配資,先打來一筆保證金,假設為100萬,錢明就在Homs系統裡開個二級分倉交易賬戶,内有600萬資金,其中500萬月息1分。客戶拿到賬戶名和密碼就可以操作,但隻有交易權沒有提現權。假如股票大賺,那麼扣除利息後,客戶可以拿錢走人;假如大跌虧損接近100萬,系統自動凍結客戶操作權限,進行強制平倉。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">門檻低杠杆高的配資,比門檻為50萬的券商兩融業務更讓散戶蠢蠢欲動,杭州、義烏、溫州等地的配資公司紛紛興起,錢明也通過信托發了産品來募資,一頭給信托8%的年化利息,一頭收配資客戶12%的利息。随着牛市的演繹,他很快就感受到了兩個現象:一是配資額度基本會在一天内搶光,二是客戶根本不在乎利息是12%還是20%。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">無論是在陸家嘴寫字樓裡盯盤的趙偉,還是在杭州濱江别墅裡喝茶的錢明,都感受到了空氣裡彌漫的狂熱氣息。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">對這種狂熱,監管層有所準備。A股在2015年的1月份一度突破3400點,但很快在證監會清查兩融業務的壓迫下,進入橫盤整理時間。1月19日,監管傳出利空,大盤跳空低開5個多點,最終以暴跌7.70%收盤,創7年最大單日跌幅。但到了3月上旬,上證指數已經開始收複失地,而創業闆指數,早跟趙偉預料的那樣,一飛沖天。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">錢明通常安慰客戶的一句話是:“牛市多暴跌!”這句話聽起來像是《大時代》裡的“不要怕,這隻是技術調整。”總感覺有忽悠的成分,但前來配資的客戶卻對此深信不疑,鼓動他們的,除了民間流傳的各類财富神話之外,還有一種對國家意圖的揣摩和理解,這讓他們的投機行為塗上了一抹詭異色彩。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2015年3月的兩會,記者就“改革牛”和“杠杆牛”兩個話題,采訪時任證監會主席。肖主席贊同了改革牛的概念,對于杠杆牛雖未直接肯定,但也強調了融資融券的規模和風險總體可控。而到了4月份,人民網一篇标題為《4000點才是A股牛市的開端》的文章,被狂熱的股民“錯認”為人民日報的權威觀點,一時間,“國家牛”的概念甚嚣塵上。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">憑借着對“國家需要牛市”的粗淺理解,大量散戶湧入市場,在這種情況下,慢牛已絕無可能,上證指數開始向4000點甚至5000點挺進。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">而創業闆更是接近瘋狂。按照趙偉的劇本,牛市的财富效應吸引大量基民申購基金,新募的資金相當高的比例被投入到了創業闆。3月底創業闆股票已經占到了公募倉位的17.9%,到了6月底該數值升為20.2%,遠高于創業闆7%左右的市值占比。在資金的推動下,創業闆指數從年初的1400點飙升至4000點,半年10倍的股票比比皆是。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">有人因此調侃道:慢牛,就是銀行股負責慢,神創股負責牛。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">對于像趙偉這樣的80後基金經理來說,新募集來的錢,是去買便宜的藍籌股,“給那幫價值型基金經理擡轎子”,還是繼續買抱團重倉的創業闆股票,拉擡老産品的淨值,似乎是一個很簡單的選擇。在這種操作策略下,趙偉的基金淨值一掃去年年底的低迷,快速攀升,到5月份已經浮盈超過80%。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在這種牛市氛圍裡,基金公司強調的基本面研究形同虛設。趙偉跟着券商的分析師一起去調研上市公司,發現投資者翻來覆去就是四個問題:</span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">①大股東要不要搞事?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">②搞的事兒性不性感?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">③高管參與不參與?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">④參與的話放不放杠杆?</span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">一旦高管暗示有戲,即使調研還沒結束,股價也會馬上拉起一根大陽線。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">而遊資在此過程中賺的更是盆滿缽滿。4月7日,南北車合并後的中國中車複牌,成為市場的明星,無數散戶蜂擁而至,而江浙遊資在裡面大進大出,股價連續漲停。4月16日,87年出生的牛散趙強,在淘股吧上發了名為《八年一萬倍》的帖子,稱“今天是值得紀念的一天,資金終于上了一個大台階,感謝中國神車!”</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">而錢明的配資生意,也搞的熱火朝天。在父親的支持下,他能夠用來放款的資金最高時接近10個億,同學、朋友、鄰居、親戚等都紛紛上門來要額度,甚至合同還沒簽就,保證金已經打到了錢明的賬戶。一個做房産生意的同鄉,在錢明這裡開了8個1:4配資的賬戶,每個賬戶5000萬,找了一個江湖“猛人”來管理,2個月便浮盈三個多億。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">4月底,錢明前往烏鎮參加了所謂的“2015配資行業大會”,見到了無數名字諸如“xx金融”、“xx财富”的公司,令人眼花缭亂。在開會的度假酒店,套房價格被炒到了每晚8000多,但仍然一房難求。錢明在會場碰到了幾個做高利貸生意的朋友,大家在白天在會場讨論監管的政策,到了晚上則在會所頻頻舉杯,感謝時代給他們的紅利。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">一片觥籌交錯的發财聲中,日曆很快翻到了2015年6月。</span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 0em; text-align: center;"><span style="color: #FF0000;"><strong><span style="font-size: 16px;">3. 崩塌</span></strong></span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">6月16日股市暴跌時,湖南浏陽人孫正,正在死死地盯着顯示器最上面貼着的一張黃色便簽紙,上面赫然寫着:大盤如破20日線,跑!跑!跑!</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">86年的孫正年紀不大,股齡卻很長。畢業于一所二本理工院校的他,大學期間就熱愛炒股,畢業時放棄本專業,來到一家券商營業部上班。後來營業部老總出來搞私募,把他帶來出來,從交易員做起。在此期間,孫正廢寝忘食的啃各種證券知識,每天泡在公司,睡覺打地鋪,吃飯叫外賣,成果也很明顯:獎金兩年發了七位數,體重同期漲了三十斤。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">跟管大資金的趙偉不一樣,孫正管的資金隻有一個億,但提成卻高達20%,這意味着如果替客戶翻一倍,公司可以提2000萬,而分到個人手裡的則有400萬!能否把浮盈兌現成真金白銀,關乎到孫正的獎金。所以,當6月16日滬深300指數跌破20日線時,孫正毫不猶豫地遵循了便簽條上的指示,開始減倉一半,等到了6月18日市場再次大跌時,他将剩下的股票也悉數抛售。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這離6月12日上證指數創出5178點新高,僅僅過去了幾個交易日,而整個上證指數的“5時代”,也僅僅維持了7個交易日。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">大跌的導火索是監管層清查場外配資,搞配資的錢明對此已有預感。早在6月上旬,一份疑似長江證券的蓋章文件,便在在媒體上廣為流傳,上面寫道:“6月12日收市後關閉所有客戶HOMS接入接口”。盡管長江證券在8号這天出來澄清,稱文件和公章都是僞造,但這讓高杠杆的投資者開始感受到了一陣寒意。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">接下來的事情更讓錢明感到心驚膽戰。一個配資的客戶4倍杠杆滿倉中國中車,6月8号,中車複牌漲停,A+H市值逼近2000億美金,超過波音和空客的總和。但之後便開始連續暴跌,到了6月16日,中車已從高點跌了33%。也就是在這一天,這位客戶賬戶的安全線被擊穿,第二天賬戶凍結并開始強制平倉,700萬本金灰飛煙滅。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在聽完被強制平倉的客戶打來的憤怒和痛哭的電話後,他開始勸身邊親密的朋友收手。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">事情惡化的速度和程度,遠超錢明的預計。杠杆資金一旦跌破平倉線,配資公司會不計成本進行抛售,往往是今天賬戶跌破安全線,晚上就凍結賬戶,第二天所有股票挂跌停闆出貨,進而帶動更多股票下跌,使更多杠杆資金被強制清倉,這樣周而複始,積累的能量像滾雪球,最後演變成一場雪崩。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">就這樣,從10倍杠杆的賬戶爆掉後,8倍杠杆的賬戶開始爆,之後是6倍,4倍……直到券商的兩融賬戶,也開始出現大量強制平倉,股市徹底墜入深淵。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">已經管理近20億資金的趙偉,發現自己根本無法像孫正那樣減倉:公司通常都是幾隻基金一起紮堆,集中持有某隻小盤股,甚至占到流通股的40%,達到高度控盤的目的。這種做法在上漲時一往無前,但在下跌時卻根本賣不掉,隻要一減倉,股價就逼近跌停。因此,趙偉幾乎毫無辦法,隻能硬着頭皮承受沖擊。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">孫正在6月18日的清倉,并不是他第一次“跑路”。他在5月初也因為指數跌破20日線而大幅減倉過,但大盤很快就收複失地再創新高,這讓他損失了大約5%的收益,并被老闆和同事一陣調侃。但孫正決心堅持原則,畢竟2015年以來的收益已經超過了200%,按照公司規定,他到年底可以拿到800萬獎金,保住勝利果實,比什麼都重要。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">事後證明,這種堅持原則的謹慎,在關鍵時刻能夠救命。在孫正清倉後的第二天,也即6月19日,大盤暴跌6.24%,986隻股票跌停;6月26日,大盤暴跌7.4%,2025隻股票跌停;6月29日,大盤跌3.34%,1512隻股票跌停,此時上證指數已經跌去了1000多點,整個市場血流漂杵伏屍千裡。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">而對于配資公司老闆錢明來說,這種連續暴跌像鐮刀一樣,将他的客戶悉數收割。每天收盤後,錢明就給觸發警戒線的客戶打電話,要求補足保證金,但往往第二天直接跌破強平線,連跑的機會都沒有。有的客戶不甘心,東拼西湊補上保證金去博反彈,但沒用幾天,那些辛苦攢下的血汗錢,就在雪崩的沖擊下化成齑粉。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">不管有沒有使用杠杆,絕望的股民都希望監管層有所作為,至少“要溫柔的去杠杆,不要粗暴的去杠杆”。是股民不知道的是,單純地停止查配資,已經無法阻止了雪崩的傾軋。6月26日晚,在某檔财經節目中,一位股評家陪主持人刷了一遍2000多個跌停的股票,扭過頭來沮喪地對電視觀衆說:“大家自求多福吧。”</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第二天,央行宣布同時降息降準,一場前所未有的股市保衛戰打響了。</span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 0em; text-align: center;"><strong><span style="font-size: 16px; color: #FF0000;">4. 救市</span></strong></p><p><br/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">6月27日的降息降準,被認為是“核彈級别”的利好消息,這讓被接連重創的投資者振奮不已。央視财經頻道在周日(6月28日)下午連線央行金融研究所所長姚餘棟,對此進行解讀,這時候,一行意味深長的字幕詭異地出現在了屏幕下方:一旦逃出火場,就不要再返回火場。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">6月29日周一,周末興奮了兩天的股民迎來了開盤。上證指數跳空高開,但半個小時之後便掉頭向下,核彈級别的利好完全沒有起到作用,大盤一度下跌超過6%,收盤前在銀行股兩桶油的搶救下,勉強收跌3.34%,兩市超過1500隻股票跌停。投資者剛剛燃氣的希望,再度被現實澆滅。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">當晚,證監會開始用“發言人答記者問”的形式,來傳達監管信息,并安撫投資者情緒,人們對公告咬文嚼字,尋找利好線索。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">事實上,從6月27日到6月30日,央行和證監會就開始密集出台各類利好消息,如央行雙降、養老金入市、險資入場、13家私募大佬集體唱多等等,措施令人眼花缭亂,史稱“A股的72小時黃金救援”。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">6月30日周二,上證指數低開,短暫翻紅後一路走低,到了10點半跌幅已經接近5%,但随後卻奇迹般的反轉向上,到收盤時已經上漲5.5%,全天政府超過10個點。對于這種“大奇迹日”,很多人在心裡疑問:難道之前的措施湊效了?股災難道結束了嗎?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">發出這種疑問的,也包括已經“逃出火場”的孫正。在18号就已經空倉的他,此時在公司裡已經封神,被老闆和客戶稱贊有加。但孫正心裡還有一副算盤:自己之前看好的股票,已經回調了30~40%,“明顯超跌”,自己如果趁機做一把反彈,個人獎金就能提升到1000萬,自己在公司的地位也将更加穩固。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在這種動機的驅使下,孫正在尾盤将自己所管基金的倉位加到了50%,并把自己的所有積蓄也投入進去。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">但他的幻想很快被打破,在接下來的三個天,股市再次連續暴跌,跌幅高達13.8%,并失守4000點,這其中7月1日(周三)872隻股票跌停,7月2日(周四)1461隻股票跌停,7月3日(周五)1428隻股票跌停,股災已經演變成流動性危機,無數上市公司停牌自保。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">周五收盤之後,市場一片死寂,股市滴水成冰。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">孫正用來抄底的資金,三個交易日之内虧損了超過20%,而自己的積蓄也因為使用了杠杆,虧損接近40%。孫正并非個例,資曆、名氣和業績遠勝過他的私募一姐王茹遠,7月1日也在微信群裡号召抄底,“大家備三天彈藥一起上”,結果損失慘重。“大佬們也拗不過人性。”孫正在事後如此安慰自己。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">7月4日周六休市,仍未離場的投資者,把目光在再次投向了北京。在這天早上,十多家券商的高層前往金融街19号富凱大廈證監會所在地開會,守候在此的記者迅速将消息傳向全國。這讓人想起了Lehman破産前,美聯儲組織高盛美林等投行來商量對策挽救雷曼,但他們最終并沒有成功,中國版本的救火會議能夠成功嗎?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">緊接着券商救市會議之後,是7月4日下午國務院召開的緊急會議,一行三會、财政部、國資委、主要央企負責人悉數參加,這才是重頭戲。在這場會議上,IPO被暫停。而到了7月5日晚上,證監會發布周一開盤前的最後一條微博:充分發揮中國證券金融股份有限公司的作用……維護市場穩定……中國人民銀行将給予流動性支持。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這意味能夠挽救股市的國家隊,擁有了央行給予的充足彈藥,但這些軍火運到戰場上,還需要時間。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">7月6日周一,萬衆矚目的多空大戰再次開打。在權重股的拉擡下,指數收漲2.41%,但個股卻哀鴻遍野,927支股票跌停。這種兩級分化的情況在第二天繼續延續。7月7日,上證指數微跌1.29%,1752支股票跌停;7月8日,上證指數大跌5.9%,917支股票跌停:市場已經完全陷入絕望。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">7月8号,是這輪下跌中最黑暗的一天。在這一天,不僅是大量個股跌停,很多具備固定收益性質的分級A也紛紛跌停,這說明股災帶來的流動性危機和恐慌,已經蔓延至之前無法想象的領域。而為了避險,超過1400家上市公司選擇停牌,這在A股曆史上,都是前所未見的景象。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在恐慌的市場,信心一旦喪失便再難攏聚。能挽救大廈之将傾的,隻有真金白銀的買盤。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這些由國家資金形成的買盤,在7号8号就已經零星出現,但未能形成有效力量。7月9日,這些買盤終于形成燎原之勢,這一天上證指暴漲5.76%,1286支股票漲停。7月10日(周五),1323支股票漲停。7月13日(周一),1552隻股票漲停。這場以解決流動性危機為目的的救市行動,終于獲得了成功。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">從千股跌停,到千股停牌,再到千股漲停,不到一個月,牛市和那些寄托在其身上的夢想,已經滄海桑田。</span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 0em; text-align: center;"><strong><span style="font-size: 16px; color: #FF0000;">5.&nbsp;</span></strong><strong style="text-indent: 0em;"><span style="font-size: 16px; color: #FF0000;">尾聲</span></strong></p><p><br/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2002年,英國上映了一部電影,叫做《驚變28天》。電影講述了一個驚悚的故事:因為一種緻命病毒的洩露,繁華的倫敦變成了一座死城,昔日熱鬧的街道空無一人,荒涼且毫無生氣,那些幸存下來的人,也變的孤僻、猜疑和絕望。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">從6月12日上證指數創新高,到7月9日流動性危機解除,恰好是28天。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">但《驚變28天》之後還有《驚變28周》,股災1.0後還有2.0、3.0……如同病毒傳播一樣,這場由資金、杠杆和人性推動起來的牛市,後遺症無數。而那些在牛市身上寄托了太多希望的人們,被命運高高地抛起,又狠狠地摔下。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這讓人想起了中國台灣的經驗:從1985年到1990年,台灣股市也出現全民加杠杆的瘋牛,600多萬家庭有500萬參與其中,指數從600點漲到12000點,足足漲了20倍,概念股泡沫股橫行。在到達頂點之後在8個月内,指數從12000點跌到2400點。在這個過程中,一大批台灣中産階級的财富被消滅。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">錢明的配資生意,前後總共有400多個客戶,盈利離場的隻有17個,其他的人要麼割肉出局,要麼全軍覆沒,有8000萬本金隻剩1400萬的,也有700萬本金全部化為烏有的。這些人裡有很多都是錢明家族的故交好友,他們在股災之後,大多數都跟錢明斷絕了來往,即使還有聯系的,也明顯生疏了許多。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">一輪牛熊,有的人折騰回了原點,有的人踩着屍骨前行。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">不過那些勝利者,也面臨着清算。2015年11月1日,一輛奧迪A8匆忙地從甯波的一處小區駛出來,穿過奉化江,繞過杭州灣,開上了G15G高速上的杭州灣跨海大橋。車的主人并不知道,警方在車子開上大橋的那一刻,就将兩端堵住,封鎖了他的來路和去處,等待他的将是五年半的刑罰和110億的罰金。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在他之前和之後,至少還有16位重要的人物卷入問責風暴,他們或者已被拘捕,或正接受調查。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2018年6月的一個午後,我與趙偉,錢明,孫正三人圍在一個自動雀友機前,聊起了三年前的這段牛熊往事。我們各自講述自己的故事,口吻冷靜的像是在朗讀一部跟自己無關的小說。最終,我們不約而同地提起了同一段話:牛市,就是過程中所有人都有浮盈,最終隻有極少部分人實現盈利;熊市,就是過程中絕大部分人都是浮虧,最終大部分人割肉出局。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">所以從某種角度上講,你借助來實現階層躍遷的東西,很可能隻是别人的一個工具:你覺得你在利用工具,而工具背後的力量卻在利用你,無論是股票還是房子。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">但任何一個中國人,都不敢放棄每個看似能改變命運的機會。吸引他們前仆後繼的東西,與其說是攫取暴利的誘惑,倒不如說是踏空時代的焦慮。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">他們中每一個人的曆程,都被填塞進了澎湃與缥缈、貪婪與克制、幻想與絕望,組合在一起,就是這個時代的一切故事。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">本文的寫作,得到了多位公募、券商和私募朋友的幫助,文中主要人物均為化名,在此一并表示感謝。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;"><span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: &quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; letter-spacing: 0.544px; line-height: normal; text-align: center; widows: 1; text-indent: 32px; font-size: 12px; color: #888888; background-color: #FFFFFF; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;"><br/></span></span></p><p style="text-indent: 0em; text-align: right;"><span style="font-size: 16px;"><span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: &quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; letter-spacing: 0.544px; line-height: normal; text-align: center; widows: 1; text-indent: 32px; font-size: 12px; color: #888888; background-color: #FFFFFF; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">來源:</span><span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: &quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; letter-spacing: 0.544px; text-align: center; widows: 1; color: #888888; font-size: 12px; line-height: 19.2px; text-indent: 32px; background-color: #FFFFFF; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">飯統戴老闆&nbsp; 作者:戴老闆</span></span></p><p> © Copyright Birdol.Com 2006-2014.</p><p><a href="http://zhongte84262.cn/post/1967.html" target="_blank">繼續閱讀《股災三年祭:從狂熱到崩塌》的全文内容...</a></p><p>分類: 金融财經 | Tags: <a href="http://zhongte84262.cn/tags-213.html">股市</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-936.html">配資</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-427.html">杠杆</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-937.html">強制平倉</a>, | <a href="http://zhongte84262.cn/post/1967.html#comment" target="_blank">添加評論</a>(9)</p><hr /> <h3>最新評論:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1967.html#comment-19057">2018-06-20 18:48:40 PM</a>,訪客 : 當年自己也是其中的親曆者,曆曆在目</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1967.html#comment-19058">2018-06-20 18:50:08 PM</a>,訪客 : 恍如隔日</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1967.html#comment-19059">2018-06-20 18:51:16 PM</a>,訪客 : 經典!</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1967.html#comment-19060">2018-06-20 19:17:44 PM</a>,訪客 : 陪葬活該</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1967.html#comment-19062">2018-06-20 21:14:06 PM</a>,訪客 : 大唐特色</li></ul><h3>相關文章:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1933.html">杭州人民不關心樓市</a> (2018-05-31) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1345.html">如松 :中國的“西大門”将是大國博弈的最終焦點</a> (2017-03-04) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1016.html">【重磅】房事博弈(下): 樓市中大象打架,普通人該如何趨利避害?</a> (2016-04-22) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/332.html">如松:美國的催命符和俄羅斯的魚餌</a> (2015-05-13) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/403.html">如松:新興國家之間的自相殘殺</a> (2015-06-28) </li></ul><a target="_blank" title="阿裡雲優惠" href="http://www.birdol.com/redirect/?s=6"><img alt="Z-Blog" src="http://www.birdol.com/aliyun/qingdao950x90.jpg"></a>Wed, 20 Jun 2018 17:24:27 +0800如松:川普搬石頭砸自己的腳,央媽搬什麼?http://zhongte84262.cn/post/1966.html<p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">如今很盛行“砸自己的腳”,一般來說,川普先生“搬起石頭砸自己的腳”那是經常的事,當然老人家也經常搬起石頭砸别人的腳,忙個不亦樂乎,那麼,各國央媽們搬什麼來砸自己的腳哪?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">過去數年,包括德國、荷蘭、奧地利、委内瑞拉、土耳其等國在内的很多央媽都從海外運回了黃金,而包括俄羅斯、中國、哈薩克斯坦等國央媽在内也都在持續增持黃金,毫無疑問,它們都希望用黃金支撐本币。這些國家的貨币性質一樣嗎?顯然是完全不一樣的。即便都使用黃金支撐自己未來的貨币,德國、荷蘭發行的貨币也會與土耳其和俄羅斯發行的貨币具有本質的差别。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這實際體現的是各自文化的不同,在一些國家,信用是一種文化,黃金體現的就是這種信用文化,所以,用黃金背書貨币是一種信仰;但對于另外一些社會來說,權力才是推動社會運轉的指揮棒,即便也使用黃金背書自身的貨币,也僅僅是一種騙局、最多是一種金融手段。在這種文化體系和社會體系下,黃金僅僅是商品,既不是信用也不是文化,即便使用金本位,其貨币也不值得信任。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">德國、荷蘭等國家提前将自己的黃金運回本國,一個顯然的目的是提防歐元解體之後需要發行本币的需要,事實上,這些央行的貨币發行機制與瑞士近似。瑞士是人均持有黃金最多的國家,瑞士央行所發行的貨币也最類似黃金,一個人口隻有八百多萬的小國,其央行的黃金儲備在世界上排在第七位。用黃金背書自己的貨币體現的是信仰,這樣的貨币當然是值得信任的。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">隻有将黃金體現的信用作為文化和信仰時,它們依托黃金發行的貨币才是可以信任的。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">但也有些央媽,黃金是用來砸腳的。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">回到金本位制度,在那種制度下,任何人手持紙币都可以要求央媽随時随地兌現黃金,實物金銀币也同樣流通。也就是說,你手持一張金本位的紙币和一塊同等面額的金币,本質上是一樣的。這時的人們自然願意要紙币,如果你揣着幾塊或幾十塊當啷當啷的銀币(富豪是金币)逛商場,是比較麻煩的,小偷一準惦記上你。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這就要求央媽嚴格按照兜裡有多少金銀就發行多少金本位的紙币嗎?不是。因為紙币是随時在外流通的,比如,菜市場、商場随時都在用紙币進行交易,這些紙币沒辦法回到央媽哪裡要求兌換金銀(否則交易活動就完全停止了,這是不可能的),所以,央媽原則上不需要有與紙币同等數量的金銀,這就是準備金制度。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這個準備金率是多少哪?我也不知道,因為它和當時社會的具體情形有關。我們知道紙币是宋朝最先發明的,宋仁宗天聖元年(1023年)設立益州交子務,發行官方的紙币交子,準備金率為28%。也就是說,如果有28塊金币,就可以發行100張與金币同等面額的紙币。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這個準備金率與什麼有關哪?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第一,與社會處于什麼樣的狀态有關,如果是和平時期,準備金率可以低一些,而戰争時期就應該需要高一些,這是亂世黃金的由來吧;</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第二,與社會形态有關。如果央行是獨立的貨币發行部門,政府無論有多少虧空也與央行無關,準備金率就可以低一些;如果央行隻是政府的馬仔,準備金率就要提高,因為當政府财政虧空的時候,很可能就會向央媽伸手。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第三,如果政府的财政收支必須由國會審議,就更容易保持财政收支平衡,也就不必向央媽伸手,準備金率也可以低一些;如果财政支出是一支筆,沒人可以約束,保證金率就需要大幅提高,因為人們看待央媽的目光總會疑神疑鬼,稍有風吹草動,就會要求央媽兌現金币。等等。如果央行既沒有獨立性,财政收支也由一個人說了算,就等于金圓券,您要記得,金圓券也号稱是金本位。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">所以,當一個社會以信用為社會運轉的基石,同時又有制度保證的時候,金本位貨币的信用就更有保證。這個制度要求央行具有獨立性,以信用穩定的金銀為準備金發行本币,政府的财政收支嚴格受到國會的約束。這時的政府隻管幹活,即沒權利增稅減稅,也沒權利增減财政支出。所以,德國、荷蘭運回黃金是有用的,運回來的不僅是貨币發行的保證金,還是社會運轉的基石,是信仰。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">但是,對于那些用權力維系的社會,沒有信用的土壤,央行也不具有獨立性,财政收支也沒有約束,所有行為都是大帝一人說了算,央媽隻是馬仔的情形,即便運回黃金也是不起作用的,就像今天的土耳其。那麼,土耳其運回黃金或增持黃金有什麼意義哪?因為在美元不再易得的情形下,不斷膨脹的本币就會失錨,此時,隻能使用黃金為錨,階段性給本币續命而已。當本币貶值壓力過大的時候,也可以使用黃金階段性維護本币的價值,這屬于金融遊戲。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">金圓券也一樣是金本位的貨币,但最終,它根本就不是貨币。民國央行手中的黃金和土耳其央行手中的黃金都不能保證本币的價值。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">“石頭”砸的是臭腳,央媽的腳比較金貴,一般是用金磚來砸的。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">沒有社會的信用文化,沒有央行的獨立性和社會體制做支撐的狹義金本位體制是沒什麼意義的,隻屬于金融的遊戲,最終隻能是:央媽搬金磚,砸自己的腳。所以,土耳其央媽将金磚運回家,就是用來砸腳的。</span></p><p> © Copyright Birdol.Com 2006-2014.</p><p><a href="http://zhongte84262.cn/post/1966.html" target="_blank">繼續閱讀《如松:川普搬石頭砸自己的腳,央媽搬什麼?》的全文内容...</a></p><p>分類: 金融财經 | Tags: <a href="http://zhongte84262.cn/tags-35.html">黃金</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-60.html">金本位</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-935.html">金圓券</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-244.html">央媽</a>, | <a href="http://zhongte84262.cn/post/1966.html#comment" target="_blank">添加評論</a>(20)</p><hr /> <h3>最新評論:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1966.html#comment-19040">2018-06-20 13:23:54 PM</a>,訪客 : 看來是要發生大事件了</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1966.html#comment-19044">2018-06-20 15:04:01 PM</a>,訪客 : 隻要有順差美元.中國就不怕!沒有順差美元.就危險了</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1966.html#comment-19045">2018-06-20 15:05:32 PM</a>,訪客 : 好諷刺的标題,央媽搬的是人心?不會這麼傻吧?</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1966.html#comment-19046">2018-06-20 15:48:30 PM</a>,訪客 : 事情可不是向您說的那麼簡單,根本就不是1+1等于2的問題。您之博文臆想的成分太重,所以總是與事實不符。您往回看看您以前的文章,有哪個應驗了?倒是财迷的博文挺有意思,與現實結合的很緊,沒有那麼多贅言。</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1966.html#comment-19048">2018-06-20 16:02:44 PM</a>,訪客 : 金價下調了。。。。</li></ul><h3>相關文章:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1269.html">央媽掄起的是雙刃劍</a> (2017-01-01) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/171.html">如松:央行進行無效降息?</a> (2015-03-02) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/153.html">時寒冰:央行降息開啟美麗的魔盒</a> (2014-11-21) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/172.html">如松:有多少央行在做噩夢?</a> (2015-03-02) </li></ul><a target="_blank" title="阿裡雲優惠" href="http://www.birdol.com/redirect/?s=6"><img alt="Z-Blog" src="http://www.birdol.com/aliyun/qingdao950x90.jpg"></a>Wed, 20 Jun 2018 12:38:01 +0800會讓我們落淚的,不止昨天的A股http://zhongte84262.cn/post/1965.html<p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;"></span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806201529463953412950.jpg" title="微信截圖_20180620110535.jpg" alt="微信截圖_20180620110535.jpg"/><span style="text-indent: 2em;"></span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">今天,此前着急忙慌要搶頭籌CDR上市的小米,說自己經過慎重研究,決定分步實施港股和中國存托憑證(CDR)上市計劃,先發行港股,然後擇機在境内發行中國存托憑證,為此向證監會申請推遲發審會時間。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">證監會同意了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">今天,滬指仿佛自由落體,跌破3000點關口,跌破2900點關口。超過1000支股票跌停。也就是說,超過1000隻股票的持有者,一天虧損超過10%。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">兩件事其實是一回事:缺錢,缺信心。</span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806201529463791184226.png" title="微信圖片_20180620110221.png" alt="微信圖片_20180620110221.png"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">首先說句難聽的話。即便已經跌破3000點,A股的上市公司,絕大多數還是非常貴,貴到拿往海外市場打對折都沒人要。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">股票貴,是因為我們的錢多嗎?不是,否則,小米不會撤回;那是因為我們錢少嗎?也不是,否則也不會這麼貴。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這麼跌,還這麼貴?是因為我們的市場有大問題。因為我們的市場已經脫離價值規律,甚至跑偏經濟軌道和設立市場的初衷。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">發展資本市場的初衷,應該是将民間财富引入實體經濟創造更多财富。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">其良性發展應該是:把錢交給更能創造财富的人(上市公司),讓這些人将這些錢拿去生産,拿去經營,去創造更多的财富,越多的錢聚集到越多更能創造的人手中,就會創造越多的财富,進而帶動整個社會财富的創造,也讓所有參與其中的人受益……</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">我們的市場現在是什麼樣子呢?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">我們是天天喊要增加企業融資的比例,但卻一方面是大量真正對資金有需求的企業無法上市融資,一方面是大量的垃圾公司持續享受着上市公司的特權便利……</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">我們是一方面是在房地産吸金效應下本身就越來越吃緊的資金面,一方面是隻要在A股上市就能享受比全球主要市場都要高得多的市盈率……餓的餓得要死,飽的飽得要死。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">導緻這個問題的原因,我們會專門出一篇文章再說。但核心就是一個,這是一壇腐水,不是流水不腐戶樞不蠹的流水。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這個腐,有腐敗,比如被抓的一波又一波,還有腐朽,腐爛。導緻腐的關鍵:幾乎是隻進不出,發着惡臭的僵屍也不退,臭氣熏天,還沒有做空機制。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這也就罷了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">現在還新上來的也越來讓人失望:一上市就業績變臉,動不動就是千億,幾千億市值。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">比如今年的主打歌擁抱新經濟。懷抱希望的投資者奔走相告,我們終于可以分享高科技高成長公司的盛宴了,但一個一個看下來,揮之不去的都是又要充當接盤俠的陰影。黃奇帆都說,這哪是獨角獸,這是恐龍。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">比如,小米沒搞成的CDR,比如已經搞成的工業富聯。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">工業富聯,今天一個跌停還有4000億人民币的市值。與之對應的是,2017年它的營收才不過3545億(折合554億美元)。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">而它的母公司鴻海精密,2017年的營收高達1563億美元,折合人民币将近1萬億,但它在台灣的市值不過才3000多億人民币。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">多少真心缺錢的好企業拿不到上市的路條,但資本市場越來越有限的錢卻被用來這樣搞。您說這驚不驚喜,荒不荒唐?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">資本市場的錢為什麼越來越有限?因為很多錢都被房地産吸走了。這裡形成一個更大的惡循環,甚至怪胎。</span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806201529463812254648.png" title="微信圖片_20180620110226.png" alt="微信圖片_20180620110226.png"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">房地産是發展和維護經濟的重要籌碼,這在我們這裡幾乎已成共識,也在過去幾十年的發展中找到印證,以至于有人無不驕傲地說:我們是靠房地産應對了曆次經濟危機。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">靠房地産背後,是靠房價不斷上漲,房價不斷上漲的背後,是老百姓越來越淪落為給房子打工。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2018年,中美貿易争端,政府和企業債務壓頂,産業結構調整本身的問題,讓中國經濟面臨更大下行壓力,但房價卻一路高漲。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">房地産仿佛已再成經濟發展的萬能藥,但房地産,以及讓房價持續漲真的會一直是發展和維護經濟的靈丹妙藥嗎?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">就假設它是吧。如果房價真的可以一直漲。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">問題是,房價真的可以一直漲,尤其這樣脫離經濟規律和基本面的漲嗎?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">任志強的答案是肯定的,因為他研究供需。他說,城鎮化還有很大的空間,需要住房的人還多,甚至将來房子多了,甯可炸掉也不給你住,所以你還得高價買。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">但我們的答案卻不是,我們也講供需,但會加上一個消費能力。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">要是隻要有需求,房價就能一直漲,房價一漲,經濟就一直能好,那經濟也太簡單了,廣大第三世界國家的同胞也太愚蠢了:嘿,大家夥兒,趕緊蓋房吧,建設你們的國家。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">幾十年下來,尤其最近這10多年下來,老百姓的住房消費和承受能力已經嚴重超支和透支,不能更嚴重地透支了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">我們沒有那麼大的高房價消費能力了。這不是你心不心疼老百姓以及老百姓受不受得了的問題,而是受得了,也真沒什麼錢了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">關于這個,有一系列的數據。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">即便不看數據,也有一個基本事實,能夠買得起房的基本都有房子,而且有不少房子了,還買不起的,真是沒錢了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">而且,越來越多老百姓都感覺到,錢越來越難掙了。幾千萬的股民,今天估計有上千萬人,四個小時就虧掉10%的資本。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">10%,不少啊。再來幾下,一大批中産階級,又要被收割得差不多了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">就算有錢,真的要把錢都投到房子上去嗎?居民收入就那麼多,都被用到了房地産上,其他産業怎麼發展,怎麼轉型升級?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">沒有其他産業,經濟如何持續增長?</span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806201529463824706570.png" title="微信圖片_20180620110230.png" alt="微信圖片_20180620110230.png"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">現在手上真的沒什麼錢了?這是不少老百姓,也是不少老闆的共同的心聲。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">但我們的頭頂上卻頂着:一個需要更多資金去維持的房地産市場,一個需要更多資金去維持的股市?而且,兩個都是中國的就是比外國貴?而且,還兩個都不能出系統性問題。我們的前途當然是光明的,但我們今年和接下來的關,難過啊!</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">另外,還有一堆因此導緻的債務,風險,很多已經走在爆破的路上……另外,還有特朗普對我們經濟轉型升級的阻擊。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">從這個角度說,美國人也真的是會選時機。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這些因素綜合下來就是,對那些過度透支自己的人來說,今年可能真的就是最難過的那一年了,同志們要對此有些心理準備。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">還想講些道理,但又似乎沒有必要。因為,道理其實大家都是懂得的。很多問題根本不是道理的問題,而是我們已經喪失根本的問題。說到最後,無外乎也就是感歎一句:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">我們怎麼走到了這麼一步?我們是否還要執迷不悟走下去?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">最後一句,未來幾天的A股關鍵了,真心呼籲有關部門多加小心。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">有數據顯示,我們現在大概有兩、三萬億的股權質押已經站在懸崖峭壁上。衆所周知,A股是一個極其不理性的市場,可千萬不要讓這不理性往懸崖下跳。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">如果是那樣,如果今天的局面再延續,讓我們掉下來眼淚的,那可不止是A股……</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;"><br/></span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;"></span></p><p style="text-align: right;">轉自:華商韬略&nbsp; 作者:畢亞軍</p><p style="text-align: center;"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806201529463842208205.png" title="微信圖片_20180620110237.png" alt="微信圖片_20180620110237.png"/></p><p> © Copyright Birdol.Com 2006-2014.</p><p><a href="http://zhongte84262.cn/post/1965.html" target="_blank">繼續閱讀《會讓我們落淚的,不止昨天的A股》的全文内容...</a></p><p>分類: 金融财經 | Tags: <a href="http://zhongte84262.cn/tags-213.html">股市</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-725.html">A股</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-299.html">崩盤</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-181.html">房地産</a>, | <a href="http://zhongte84262.cn/post/1965.html#comment" target="_blank">添加評論</a>(10)</p><hr /> <h3>最新評論:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1965.html#comment-19023">2018-06-20 11:05:17 AM</a>,二胎時代好社會共倡導 : 近日,中國裁判文書網披露,28名儲戶在山東鄒平農商行、博興農商行、濱州市濱城區農村信用合作聯社存款被騙,涉案金額近3億元。參與合謀作案的正是銀行“内鬼”,即山東鄒平農商行台子支行行長段振峰與山東創能石化科技有限公司股東楊玉峰,夥同其他鄒平農商行員工、創能石化股東及中間人等共計11人,僞造金融票證43張、金額近3億元(29894萬元),非法吸收公衆存款涉案款項達26473萬元,目前尚有1.6億元沒有追回。據了解,山東農商行系統發生存款不翼而飛案件,不少儲戶是從浙江等地跑過去存款的,他們正是中了額外的高貼息陷阱,成為了“你看中了别人的利息,别人看中的你的本金”的典型受害者。</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1965.html#comment-19030">2018-06-20 11:46:45 AM</a>,訪客 : 沒事的,以後破産了房子和企業都收歸銀行資産,咱銀行既做房東又做滬深總股東,這不就是特色公有制嗎?</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1965.html#comment-19031">2018-06-20 11:47:15 AM</a>,訪客 : 沒事的,以後破産了房子和企業都收歸銀行資産,咱銀行既做房東又做滬深總股東。</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1965.html#comment-19032">2018-06-20 11:48:00 AM</a>,訪客 : 沒事的,以後房子和企業都收歸銀行資産,既做房東又做滬深總股東。</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1965.html#comment-19033">2018-06-20 11:49:32 AM</a>,訪客 : 苦口婆心了,我們怎麼走到今天的?大家誰也躲不了的</li></ul><h3>相關文章:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1761.html">如松:大庇天下寒士俱歡顔</a> (2018-01-04) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/726.html">如松:中國未來可能隻剩下一個“城市”</a> (2016-04-24) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1851.html">萬重恩怨數名流:米帝對神州征收關稅的影響及應對之策</a> (2018-03-24) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1399.html">時寒冰:“辱母殺人案”的背後真相與實業之觞</a> (2017-03-30) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1342.html">時寒冰:房産稅呼之欲出,将如何影響房價?</a> (2017-03-02) </li></ul><a target="_blank" title="阿裡雲優惠" href="http://www.birdol.com/redirect/?s=6"><img alt="Z-Blog" src="http://www.birdol.com/aliyun/qingdao950x90.jpg"></a>Wed, 20 Jun 2018 10:59:15 +0800如松:慕然回首,歸途已被截斷http://zhongte84262.cn/post/1964.html<p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2018年6月14日,歐洲央行在拉脫維亞的裡加宣布其利率決定,維持主要再融資利率、隔夜貸款利率及隔夜存款利率不變,将維持目前每月300億歐元的資産購買計劃至2018年9月,在此之後,如果經濟數據滿足理事會預期的中期通脹前景,那麼截至2018年12月底,每月資産購買計劃将下降至150億歐元,屆時淨購買結束。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">每月購債300億歐元的量化寬松措施在9月結束,這是市場的普遍預期。與市場預期唯一稍有不同的是可能在12月底以前有條件性地每月繼續購債150歐元。但問題就出在這450億歐元上,導緻歐元兌美元彙率在6月14日暴跌1.84%。至2017年底,歐洲央行的量化寬松規模達到了2.3萬億歐元,按6月13日收市歐元兌美元彙率計算相當于2.7138萬億美元,而按照6月14日暴跌之後的彙率計算,相當于2.6638萬億美元,歐洲央行2015-2017量化寬松期間為市場提供的信用量減少了500億美元。而450億歐元的量化寬松規模大緻也相當于500億美元。這相當于歐洲央行這一票白幹了,并沒有為市場提供更多信用。這與去年以前量化寬松的效果大為不同,雖然歐洲央行陸續購債了2.3萬億歐元,但歐元兌美元的彙率變化并不十分明顯,可以增加市場的信用量。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這說明,在現在美元的利率水平和國債收益率水平上,歐洲央行繼續量化寬松并不能為市場提供更多的(以美元表示的)信用,也在說明在美元兌歐元的彙率問題上利差開始起到決定性的作用,而美國和歐元區的經濟狀況不再是最主要的因素。而歐元彙率的暴跌有損歐洲央行的信用,此時,歐洲央行再也不能使用印鈔的手段拯救高債務國家的債務問題,否則就需要忍受歐元彙率更大幅度的貶值,這會嚴重損害歐洲央行的信用。在歐洲央行已經成為意大利等高債務國家國債的唯一買家的情形下,相當于将這些國家逼到了懸崖上。也難怪歐洲央行行長德拉基等人愁眉苦臉、如臨大敵,因為印鈔機失靈了:</span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806201529462987198439.jpg" title="微信截圖_20180620104904.jpg" alt="微信截圖_20180620104904.jpg"/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">去年以前,世界經濟與資産價格之所以在美聯儲已經經過兩年的加息之後顯得還算平穩,最核心的因素之一是歐洲央行和日本央行不斷進行量化寬松,為國際市場彌補了信用,與美聯儲的加息形成了對沖。随着利差成為決定美元兌歐元、美元兌日元彙率的主要因素,這意味着無論未來歐元和日元是否繼續量化寬松,随着美聯儲加息縮表的不斷推進,整個世界的信用都将進入不斷緊縮的狀态。經過次貸危機之後各國央行的大印鈔,主要國家或地區的債務基本都處于難以持續的水平上,當國際市場的信用緊縮開始之後,唯一的結局是泡沫破裂,高債務國家的國債、企業債和家庭部門債務依舊處在頂峰狀态,在懸崖邊上,可慕然回首,退路都已經被徹底截斷。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這也在咱央媽的頭上敲響了警鐘。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">現在,債券市場違約速度在加快,而上市公司大股東的很多質押股份已經逼近平倉線、面臨違約,今年二季度的地方财政收入似乎在走下坡路,這都要求央行開始降息或放水。但看看阿根廷、巴西持續降息帶來的貨币危機,估計央媽的念頭是徹底跑到爪哇國去了。看到歐洲央行或繼續進行450億歐元的量化寬松對彙率帶來的打擊,估計央媽也對繼續降準心有餘悸。所以,銀保監會郭主席強硬表态,不會因違約潮而停止去杠杆。這意思是說,以往央行很怕違約,違約行為也就綁架了央行,成為逼迫央行放水的有效手段,郭主席或許就是因此而表态。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;"></span></p><p style="text-align: center"><img src="http://zhongte84262.cn/zb_users/upload/2018/06/201806201529463000380469.jpg" title="微信截圖_20180620104926.jpg" alt="微信截圖_20180620104926.jpg"/><span style="text-indent: 2em;"></span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">管理者現在最顧忌的是彙率,一旦因降息或降準導緻貶值加速并形成慣性,這可是央媽的大麻煩,因為豬民的資本基本都被館至了,剩下的都是不好管的“刺頭”。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">另外一個因素也在制約央媽的放水行為。據路透社6月8日報道,5月我國貿易順差為249億美元,其中,5月對美貿易順差245.8億美元。對美貿易順差基本就等于總體的貿易順差。中美毛衣戰已經打響,貿易順差必然收縮,如果這時開始放水,很可能意味着本币加速貶值,與歐洲央行增加450億歐元的量化寬松效果一樣,并不能給市場提供更多的信用。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">但央媽不加息就可以高枕無憂了嗎?不是,川普在替央媽加息。一旦美國加征關稅,意味着出口企業的對美出口商品價格受到壓力(這是全球産能過剩時期的必然現象),與加息帶來的企業産品成本上升是相同的含義;同時,貿易順差下降會破壞國際收支平衡,給利率帶來上行壓力。所以,未來市場利率上升的壓力會逐漸加大,意味着房貸等的利率會繼續加速上行。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這些綜合因素立即導緻國内的股市失去了抵抗能力。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">川普不僅在給中國加息,也在給歐元區和日本加息,當美國開征汽車等進口商品關稅之後,歐洲和日本對美出口企業的成本壓力加大,與加息的效果相同。所以,歐日對美國的貿易保護主義心有餘悸。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">對中國來說,未來管理者改變現在的貨币政策(轉向更寬松)的唯一信号很可能在整體财政赤字上,當更多的地方ZF開始拖欠工資的時候,就會考慮放松貨币政策。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">一方面,在現在的美元利率和美國國債收益率下,歐日中央行都無法繼續通過印鈔給市場提供信用,随着美聯儲的加息特别是不斷縮表讓整個世界市場的信用加速收縮;另一方面,美國政府通過毛衣戰減少資本輸出,進一步緊縮國際市場的流動性,給各個經濟體“加息”,推動全球利率不斷走高,将開始劇烈沖擊全球資産價格泡沫,流動性匮乏的海嘯正在走來。主要的經濟體誰也躲不掉這場信用沖擊,隻有先後的差别而已,最終也會輪到美國。</span></p><p> © Copyright Birdol.Com 2006-2014.</p><p><a href="http://zhongte84262.cn/post/1964.html" target="_blank">繼續閱讀《如松:慕然回首,歸途已被截斷》的全文内容...</a></p><p>分類: 金融财經 | Tags: <a href="http://zhongte84262.cn/tags-933.html">存款利率</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-41.html">彙率</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-934.html">資本管制</a>, | <a href="http://zhongte84262.cn/post/1964.html#comment" target="_blank">添加評論</a>(27)</p><hr /> <h3>最新評論:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1964.html#comment-19024">2018-06-20 11:06:02 AM</a>,訪客 : 是的</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1964.html#comment-19025">2018-06-20 11:08:25 AM</a>,訪客 : 謝謝老師!</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1964.html#comment-19026">2018-06-20 11:30:04 AM</a>,訪客 : 水嘛,澆灌改滴灌。很快就會征房産稅和空置稅解決公務員、教師工資發放問題,大國房多稅收就多,尚能折騰一陣子,能勉強支撐2、3年。以後就是棄樓破産者跳樓多,衙門各種“創收性“罰款多,罰到讓人心浮氣躁...</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1964.html#comment-19027">2018-06-20 11:33:52 AM</a>,訪客 : 喪鐘又如何,先死的不是我。又降準了</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1964.html#comment-19028">2018-06-20 11:35:55 AM</a>,訪客 : 現在的差佬夜裡加班都要守在食街夜場聚集地各路口創收...</li></ul><h3>相關文章:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/826.html">如松:一份議案後面的”玄機“</a> (2016-07-28) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1527.html">怎樣去選擇股票</a> (2017-07-16) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/709.html">投資的三體問題</a> (2016-04-08) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/612.html">如松:世界的狼群與羊隊伍</a> (2015-12-17) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1750.html">如松:2018年最确定的重大機會在哪?</a> (2017-12-25) </li></ul><a target="_blank" title="阿裡雲優惠" href="http://www.birdol.com/redirect/?s=6"><img alt="Z-Blog" src="http://www.birdol.com/aliyun/qingdao950x90.jpg"></a>Wed, 20 Jun 2018 10:47:52 +0800感覺鍊家被掏空http://zhongte84262.cn/post/1963.html<p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2003年,順馳一路狂飚的時候,孫宏斌突然創立了一家名為融創的公司,專做高端樓盤。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">融創與順馳同樣激進,一年之後,銷售額就達到了25億。孫宏斌甚至認為,5年後,他将擁有兩個順馳。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">兩年後,孫宏斌将自己手頭上的資産分成了順馳A和順馳B。他把順馳A賣給了路勁,即便再多熬四五個月,就能拿到30億回款,但順馳已經枯竭了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">轉讓順馳好幾年後,接盤俠路勁董事長單偉豹還在吐槽孫宏斌。他說孫宏斌兜售順馳前,已經掏空了這家公司,留下了一堆爛資産,把好的資産全裝進順馳B——融創裡面了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">順馳的失利成了孫宏斌人生的重要一課。融創因此學會了斷臂求生,把收購來的成都著名爛盤藍谷地和長春的項目馬上賣掉變現,融創獲得重生。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">融創的“創”,來源于天津城投旗下的“天津創業環保”。天津的朋友告訴你包叔:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">融創的第一桶金,來自與國企的眉來眼去。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2015年,天津一位女領導落馬,牽涉了“建口”20多個官員,到現在仍有餘波。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">那時,孫宏斌還不知道,十年後,他将投資兩家房地産以外的公司。一家是樂視,一家是鍊家。他也不會想到,自己将接連被掏兩次。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">世事好輪回。</span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 0em; text-align: center;"><span style="color: #C00000;"><strong><span style="font-size: 16px;">1</span><span style="font-size: 16px; text-indent: 2em;">&nbsp;</span></strong></span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">端午節前,58同城姚勁波組織的“世界地産中介英雄大會”勝利閉幕了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">占據行業半壁江山的鍊家董事長左晖,沒有來。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">左老闆主要因為忙于推廣那個名為“貝殼找房”的APP。4月上線後,貝殼找房的廣告鋪天蓋地,甚至和BOSS直聘一起,打到了中央五套世界杯期間的黃金時間。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">左老闆目标很明确,貝殼找房要做中國最大的房源平台。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">左老闆的老朋友、沒有做房源平台的其他地産中介大咖時間就很多。我愛我家董事長謝勇、中原大陸區主席黎明楷、麥田房産副總裁吳存勝、龍湖冠寓數字總經理王曉東等,就準時出現在大會上。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">據說沒有左老闆的中介大會,氣氛甚是熱烈,掌聲響了419次。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在姚勁波說:“58永遠不會切入中介業務,成為地産中介的競争對手,我們隻做信息平台”後,氣氛達到了最高潮。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這是貝殼找房成立後的第一屆地産中介英雄會。中介們來到這裡,嘴上都沒說,但内心裡其實都在想着一項偉大的革命事業:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">打倒寡頭左老闆!</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">很多年前,被革命對象左老闆,其實也是一名革命者。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">左晖和孫宏斌很像,看起來很腼腆,不善言辭。但實際上他們都是做銷售出身,有着一股超乎常人的狠勁。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">大學畢業後左晖做過軟件銷售,還是北京小有名氣的保險代理。創立鍊家前,據說他自己還被黑中介坑過。這段似真似假的經曆,據說後來促成了他推廣“真房源”、革中介命的動機。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2014年10月,左老闆振臂一呼,發出一封言辭激烈的公開信,掀起了第二次革命。革命對象是當時房源最大平台、市值一度超過恒大地産的搜房網。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">左老闆說,搜房在開曆史倒車,既做平台公司,又做中介公司,這是全中介行業的公敵。鍊家不願與之為伍,要全面終止和搜房的合作。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">四年後,左老闆成為另外一家“搜房”,當初的革命者成為要被全行業革命的人。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">天下苦鍊家久矣。我愛我家董事長謝勇的話代表了所有中介的心聲:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">一家自稱是平台的企業,既做線上,又做線下。既當裁判員,又當運動員,在商業倫理上和操作邏輯上是不能被接受的。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">投資了鍊家的孫宏斌,在一次發布會上說,大家都知道,左老闆身體不好,這兩年一直在養身體。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">事實證明,養病的左老闆可能是近年來殺伐最為決斷、也最有狼性的富豪。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">如果說中國地産業誰最有資源和野心成為壟斷者,成為影響中國房價的男人,那個人可能不是楊國強,也不是郁亮,而是左老闆。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">左老闆提出,未來一年貝殼找房将擴展12萬家門店,擁有100萬經紀人數,是目前鍊家經紀人數量的五倍。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">你包叔的好友獸爺第一次聽到這個名字的時候,皺了皺眉,說:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">貝殼不已經有房了嗎,還找啥房?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">貝殼吸納了鍊家網的核心人員,鍊家衆多高管也被調整至貝殼找房。鍊家CEO彭永東同時擔任貝殼找房CEO。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鋪天蓋地的宣傳中,衆多富豪投資的鍊家網在被慢慢弱化、甚至掏空。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">官方介紹裡,貝殼找房是鍊家網的升級版本。但貝殼找房和鍊家并沒有股權上的關系。貝殼找房的母公司天津小屋科技,是左老闆個人占股94%的公司。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鍊家網是鍊家的全資子公司。公司最核心資産是花了大手筆做的“樓盤字典”,這被認為是鍊家競争力的基石:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鍊家的“樓盤字典”目前已累計投入4.5億元,囊括了全國36個城市的7500萬套真實房源,擁有1200TB數據量。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鍊家沒有什麼資産,除了20萬經紀人,和這1200T的種子。不對,是數據。不過在鍊家的兩輪融資中,經紀人這樣的重資産不是投資者看重的。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鍊家的股東、中介出身的孫宏斌,是中介業信息化的教父。早在順馳還是天津一家房産中介時,孫宏斌就辦了中國第一個基于互聯網的房産服務網。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在他的親自關懷下,順馳還開發了一個軟件用于各個門店的信息共享,他知道鍊家這些信息的重要性。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">另一位投資者華晨就明确說過:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">和市場上很多從互聯網切入的房産O2O企業不同,鍊家掌握了大量的房源,房源是稀缺資源。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">所以當年,政府希望鍊家能共享房源信息的時候,鍊家一口回絕。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">一夜之間,這本最貴的“字典”,從“鍊家A”轉移到了“鍊家B”——左老闆自己的貝殼找房裡。</span><span style="font-size: 16px; text-indent: 2em;">&nbsp;</span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 0em; text-align: center;"><span style="color: #C00000;"><strong><span style="font-size: 16px;">2</span><span style="font-size: 16px; text-indent: 2em;">&nbsp;</span></strong></span></p><p><br/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這并不是左老闆第一次玩金蟬脫殼。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2018年春節過後,北京萬科負責人收到左老闆發來的一條微信——《揭秘愛空間藏了三年的“殺手锏”》。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這是一篇軟文,介紹了家裝公司“愛空間”,通過信息技術完成家裝标準化。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2017年6月,鍊家成為了愛空間的小股東,占比1.93%。左老闆用這種方式,表達對萬科和鍊家的合資家裝公司——萬鍊裝修的不滿。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鍊家和萬科的蜜月期,至此宣告結束。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2015年,左老闆和萬科在一家星巴克裡一拍即合,成立萬鍊裝修公司。萬科用其精裝業務做背書,鍊家提供其龐大的客群數據,中國互聯網家裝巨頭由此起航。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">中國的家裝行業是一個3萬億的龐大市場。全中國差不多有15萬家大大小小的家裝公司在分食。但到目前為止,沒有哪一家公司的市場份額能夠占到1%。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2017年,成立兩年的萬鍊裝修了4000套房子,做到了市場占有率第一。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">兩年後,一家名為“全裝美家裝飾”的裝修公司悄悄成立。法人和大股東是權明,持股51%,左老闆持股49%。全裝美家裝飾的産品,叫做南魚。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">權明是左老闆的秘書,一人之下的肱骨大臣。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">左老闆的南魚,也是一家和鍊家一般狼性十足的公司。他們開出遠高于同行業工資的大價錢,直接從萬鍊挖人。組長每月底薪過萬,提成比例3%。在萬鍊,組長底薪為3000元,提成0.81%。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">從萬鍊過去南魚的組長,還有額外的2萬元獎勵。經過幾個月的努力後,萬鍊終于快被掏空了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">萬鍊的朋友告訴你包叔:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鍊家派到萬鍊的兩個合夥人郭景昌和鄒吉慧已經回到鍊家,中層和底層員工400多人離職。萬鍊的業務量已經下滑了一半,每個月隻有200單。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鍊家的客戶不時會收到經紀人推薦的自如和南魚業務,他們會說,自如和南魚是北京鍊家房地産經紀有限公司旗下子公司。但實際上,這兩個業務和貝殼一樣,和鍊家并沒有任何股權上的關系,都是左老闆個人控制的企業。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2015年以來,鍊家經曆了A、 B兩輪融資,外加融創和萬科的投資,聚集了一大批New money和Old&nbsp; money,估值達到了466億。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這個投資者名單很炫目。第三大股東是融創、第四大股東萬科、第五大股東劉永好、第六大股東馬化騰和第八大股東李彥宏。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">120億真金白銀的支持下,鍊家先後推出了丁丁、自如、南魚,還有最近的貝殼。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">雖然都是獨立品牌,獨立運營,但基礎都是鍊家的數據和獲客能力。孫宏斌、劉肖、馬化騰和李彥宏們用真金白銀,幫助左老闆構築了一個龐大的商業帝國。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">但這些新業務,和他們沒有多少關系。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">南魚、自如和貝殼,包括已經夭折的丁丁租房,從股權來看,都是左老闆個人公司。不知道大佬們在投資鍊家時,有沒有要求左老闆簽禁止同業競争協議。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在姚勁波發起的“世界地産中介大會”上,台下坐着的“革命者”,還包括鍊家參股的21世紀不動産,和參股鍊家的萬科。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">換我是萬科或者融創,也會坐在台下揮舞手臂的。</span><span style="font-size: 16px; text-indent: 2em;">&nbsp;</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="text-indent: 0em; text-align: center;"><strong><span style="color: #C00000;"><span style="font-size: 16px;">3</span><span style="font-size: 16px; text-indent: 2em;">&nbsp;</span></span></strong></p><p><br/></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">去年在清華大學舉行的一個房産論壇上,清華大學一位教授對鍊家網CEO彭永東說:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">你們的模式就是兩頭騙。騙完房東騙購房者。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這是鍊家模式的悖論。從本質來講,這家公司的模式是雙邊代理,利潤來源是通過撮合交易獲取中介費。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">雙邊代理也意味着他們不代表任何一方,不為任何一方創造價值。如今,這種模式似乎要被政府革命了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2017年2月,北京市住建委派工作組進駐通州,對通州的房地産進行全面整頓。其中有一條:推行房地産經紀單邊獨家代理模式。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">兩個月後,有關部門約談北京中介機構,明确表示北京二手房中介費過高的問題,已經被上面注意到,中介費需要降低。此外,政府希望中介的房源系統向有關部門開放,以便接受監管。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">政府的這三個動作,直指中介行業的三大原罪:雙邊代理、中介費及假房源。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2013年,左老闆在上海做節目,面對各種質疑都面不改色,回答都極其正能量,以至于一個嘉賓說:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">如果你說的都是真的,那麼全世界都誤會中介業了。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">但鍊家遠沒有自己說的那麼白蓮花。北京曆史最大一單差價是鍊家創造的。2005年,鍊家在一套600萬元的别墅交易中,吃掉了150萬的差價。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">衆所周知,鍊家中介費也是北京最高的——2.7%。一套房子動辄幾百萬甚至上千萬的北京,鍊家的中介費經常能收到十幾萬甚至幾十萬。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">對于購房者而言,這是很大一塊負擔。其他北京中介一般隻要2個點。在杭州,鍊家中介費最低隻收1.5%。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鍊家高額的中介費用,如今蔓延到了新房市場。這家在北京遙遙領先的二手房中介,也壟斷了北京一些地區的新房銷售渠道。最高的新房傭金,已經達到3%了。而很多地産商過去的營銷費用,也隻有一到兩個點。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鍊家的中介幾乎把地産商的營銷費用都吃掉了。隻要中介把購房者帶到售樓處,什麼都不用做,等着開發商賣出一套1000萬的房子,就能拿到30萬傭金。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">羊毛出在羊身上。鍊家利用手中的客戶信息褥了一遍羊毛,最後所有的成本,都會轉嫁到了購房者身上。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鍊家們并沒有創造真價值,反而成為擡高房價的真幫兇。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">2017年,鍊家參與到二手房的限價中,調控效果明顯。一些核心地段的小區,二手房單價超過了政府指導價,鍊家就不會上網。北京二手房房價得到了控制。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這讓領導們充分認識到了房産中介的巨大作用。一個内部會議上,一位領導發話:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">調控房價,就是調控鍊家。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">槍打出頭鳥。巨大的政策風險,正籠罩在市場最大寡頭鍊家上空。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這些年來中介行業最大的一則醜聞,也來自鍊家。2016年,為了賣自家的金融産品,鍊家将尚未過戶房屋用于抵押,因此引來政府對首付貸的全行業絞殺,也斷了自己最重要的盈利來源。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">左老闆自己也明白,由資本推動的商業模式無法自洽。占有壟斷地位的鍊家,隻有在高昂中介費的支撐下才能生存。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">直接例證就是,在上海,即便鍊家的市場占有率已經接近20%,中介費率已經達到2%,依然是虧損的。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">貝殼找房的成立,讓左老闆有機會洗清這次絞殺中的原罪——中介有原罪,但平台沒有原罪。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">“貝殼”這個品牌不是第一次出現在鍊家的體系内。2017年3月,鍊家收購了一家金融外包服務商,将金融業務獨立出來,成立了“貝殼金控”,提供贖樓貸、抵押貸、裝修貸和租金貸這四類産品。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">其官網介紹,支付服務中的資金流轉量,達到3750億元。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鍊家高管們的股份不在貝殼找房,而在貝殼金控。這已經說明了一切。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">鍊家金融早就透露過,未來一半鍊家的利潤都來自金融。2016年,鍊家金融收入20億元,卻貢獻了5.9億的毛利,利潤率達到30%。那麼多經紀人吭哧吭哧賣房子,收了200億傭金,毛利也就30億。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">在姚勁波們開英雄大會“讨伐”鍊家的那天,左老闆在微信朋友圈陰陽怪氣地說:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">此時的北京,烏雲密布。有會解天象的嗎?</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">那邊還在開發布會的姚勁波接了話茬。這個也是從死人堆裡爬出來的富豪毫不示弱,在左晖朋友圈下面留言:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">相由心生,我看到的是陽光明媚。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這個世界上,有一些錯覺是危險的。一個是認為對方是特别的,一個是認為自己是特别的。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">項羽當年就曾認為自己很特别。力拔山兮,用兵如神,勤政理事。可最後他還是輸給了一輩子跪在自己面前的劉邦。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">周鴻祎說,陽春白雪是打不了勝仗。這個國家,往往笑到最後的,還是流氓,或者歲數大點的,老流氓。</span></p><p> © Copyright Birdol.Com 2006-2014.</p><p><a href="http://zhongte84262.cn/post/1963.html" target="_blank">繼續閱讀《感覺鍊家被掏空》的全文内容...</a></p><p>分類: 金融财經 | Tags: <a href="http://zhongte84262.cn/tags-181.html">房地産</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-931.html">鍊家</a>,<a href="http://zhongte84262.cn/tags-932.html">房價調控</a>, | <a href="http://zhongte84262.cn/post/1963.html#comment" target="_blank">添加評論</a>(6)</p><hr /> <h3>最新評論:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1963.html#comment-18998">2018-06-19 16:58:22 PM</a>,訪客 : 我是不喜歡鍊家的,身邊負面消息比較多,而且很坑。</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1963.html#comment-19000">2018-06-19 17:30:37 PM</a>,訪客 : 今夜有暴風雪。</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1963.html#comment-19017">2018-06-20 01:04:15 AM</a>,訪客 : 開始找甩鍋對象,代理人要換一批了</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1963.html#comment-19020">2018-06-20 09:23:49 AM</a>,訪客 : 這個世界真的是:不怕牛人素質差,就怕流氓有文化!</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1963.html#comment-19021">2018-06-20 09:26:00 AM</a>,訪客 : 牛人素質再差也有底線,但是流氓有了文化那可是什麼事都幹的出來啊!!!</li></ul><h3>相關文章:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/620.html">如松:有請農民大叔救仆人</a> (2015-12-26) </li><li><a 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style="font-size: 16px;">水德是老子倡導的,一般人都知道水滴石穿,以弱勝強。但就我個人的體會,這裡面還有多層的含義:</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第一,外表柔弱、待人像春風的人,内心是剛毅而自信的,相反,内心越是脆弱、越不自信的人,越需要在外表剛愎自用,強詞奪理。自信之人總會看見别人的長處,包容别人的短處,像春風一樣待人;而不自信之人永遠去炫耀自己的長處和别人的短處,掩蓋自己的自卑和不自信。前者自然可以成就事業,後者隻能是碌碌無為。因為外在的弱、待人像春風,而内心又自信剛強,就可以得到更多人的認同,可以調動更多的社會資源,也就很可能有所作為。這世界上無論成就任何事業,都不會輕輕松松,否則你所成就的就不能稱之為“事業”。吃飯誰都會,但僅僅會吃飯的人,當然算不上成就了事業。隻有做出别人不能企及之事,才可以稱呼為成就了“事業”。也就是說,成就任何“事業”,都會遇到挫折,遇到的挫折越大,一旦成就之後的事業也很可能越大,自然隻能是那些内心剛毅、自信、像春風一樣待人之人才可以做到。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第二,柔弱不等于毫無原則,而是一種内心的善。比如,兵家的職責本身就是征伐敵人,但這種征伐不能以殺人為目的,殺人隻是一種不得以,但最終的目的是實現道義。為何戰國後期秦國提出興“義兵”的概念?商鞅變法之後,秦國兵力強盛,但主要以征服更多的疆土為目的,這些過程伴随的是無盡的殺戮(以白起在長平之戰中坑殺趙軍最為典型),讓東方各國稱呼為暴秦。此時,大家就會聯合起來抗擊秦國,最終有了邯鄲之戰的慘敗。當“義兵”的要求提出之後,秦國要求不準許燒毀敵國的民房,不準許掠奪敵國民衆的糧草,要抱着解救敵國黎民的的使命,所有,後期秦國的征伐過程幾乎是戰無不勝,到秦始皇親政的時候幾乎以一年一國的速度滅掉了六國。所以,我認為曆史在诋毀呂不韋,“義兵”的貫徹對秦國的曆史進程起到了決定性的作用。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">對于兵家來說,訓練出“戰必勝”的鋼鐵之師就是最基本的原則,沒有這樣的軍隊也就沒資格講柔愛。不斷吃敗仗,讓自己的軍人不斷死亡,不僅不是柔愛,而是殘忍。訓練出“攻必克、戰必勝”的軍隊,才有資格談論對自己的士兵、對别國人民的愛。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這就是柔愛的力量,即便兵家是以摧毀敵人為職責,但必須行“義兵”,對衆生充滿柔愛,這才是最強大的軍隊。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">這不僅說的是兵家,社會中的任何行為都一樣。任何一個成功的商家,都充滿柔愛,這種柔愛體現在利益共享,努力進行可以讓社會和所有人都受益的商業活動,最終成就自己。相反,販毒、制假的商家,危害的是社會就不可能取得成功。而那些總希望将所有的利益都裝在自己兜裡的商人,一樣無法成功。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">無論任何人,善待社會和衆生,社會和衆生才會善待自己。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">第三,水之所以無堅不摧,在于其養育了萬物,包容萬物,它是與自然和社會是完全融為一體的,可以帶給自然盎然生機,給社會帶來美好。柔弱的水彙集了大自然和全社會的所有“力量”,同時它又居于最謙下的位置,利于自然和社會,毫無所求,當然是最為強大的。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">水體現的品德是“完全”為人,相反,其它任何生物(包括人)都做不到這一點,就無法得到自然和社會的完全認同(每個人都會有對立面),也就無法彙集自然和社會的所有力量,所以,都不如水更加“強大”。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">社會上經常有“女人改造男人,男人改造世界”的說法,“似水”也是對女人的稱贊,“一代好兒媳三代好兒孫”的說法更是盛行,就因為女人一般不追求名利,展示的是柔愛的力量,“似水”是一種寬厚的包容,所以,看似柔弱的女人,實則更強大。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">聖人說“受國之垢,是謂社稷主;受國不祥,是為天下王。”每一個國家,不僅有順利也有挫折,能夠承擔挫折帶領國家的人才能成為君主,曆史上有些君主承擔不了這些挫折,往往就會大權旁落,甚至丢掉江山。對一個家庭也一樣,家庭中的家長實際是自然而然形成的,無論男方女方,誰更能包容家庭中的所有成員、善待它們、為他們負責、懂得寬容和鼓勵的力量,誰更能擔得住一些困難的事情,誰就會在無形中自然而然地成為真正的一家之主,這與男女無關。很多家庭進行決策的最終決定權來自女方,或許她們即不會賺多少錢也沒有顯耀的社會地位,根源就在于此。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">任何人,有多寬廣的胸懷,有多少柔愛,最終就能成就多少事業,這是不變的真理。</span></p><p style="text-indent: 2em;"><span style="font-size: 16px;">水與春風,才會給社會帶來無限的生機,社會中和家庭中無不是如此。</span></p><p> © Copyright Birdol.Com 2006-2014.</p><p><a href="http://zhongte84262.cn/post/1962.html" target="_blank">繼續閱讀《如松:“似水”為何是對女人最高的稱贊?》的全文内容...</a></p><p>分類: 教育、曆史 | Tags: <a href="http://zhongte84262.cn/tags-679.html">道德經</a>, | <a href="http://zhongte84262.cn/post/1962.html#comment" target="_blank">添加評論</a>(11)</p><hr /> <h3>最新評論:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1962.html#comment-18986">2018-06-19 12:25:48 PM</a>,訪客 : 乏味的說教真是浪費生命</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1962.html#comment-18989">2018-06-19 13:31:05 PM</a>,訪客 : 既然都是乏味的說教,還跑過來看?不是自己送上門找chou又是什麼?!</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1962.html#comment-18990">2018-06-19 13:32:37 PM</a>,訪客 : 既然都是乏味的說教,還浪費自己的生命跑過來看?不是自己送上門找chou又是什麼?!</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1962.html#comment-18994">2018-06-19 14:59:29 PM</a>,訪客 : 給你點五個贊!</li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1962.html#comment-18997">2018-06-19 16:20:37 PM</a>,訪客 : **第二</li></ul><h3>相關文章:</h3><ul><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1936.html">如松:生死之徒</a> (2018-06-02) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1683.html">如松:知者不言,言者不知</a> (2017-11-11) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1876.html">如松: &quot;群&quot;是什麼?</a> (2018-04-15) </li><li><a href="http://zhongte84262.cn/post/1663.html">如松:“光”的背後……</a> (2017-10-28) 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